Después de haber dicho que el S&P 500 se encuentra en niveles "caros" en casi todas las medidas, los analistas de Goldman Sachs han reducido su recomendación en renta variable de Estados Unidos a infraponderar en un plazo de 3 meses en consonancia con su opinión de infrapodnerar a 12 meses.
Goldman señala que la comparativa con otros mercados es desfavorable por los ya altos márgenes y un sólido desempeño hasta ahora.
"Esperamos una rentabilidad razonable para EE.UU. en términos absolutos durante el próximo año".
Ya a finales de noviembre de 2013, los analistas de Goldman Sachs decían que había un riesgo creciente en el mercado de acciones de Estados Unidos después de una subida sin corrección, esperando una caída del 6% en los próximos tres mess y del 11% durante los próximos 12 meses.
Goldman estimaba un 67% de probabilidad de una corrección del 10% en algún momento de 2014.
Ha habido un elevado flujo de dinero entrando en los fondos de renta variable, en general, durante el año 2013 y sobre todo durante la segunda mitad del año. Históricamente, goldman dice que esto aumenta el riesgo de un movimiento correctivo más profundo que en el caso normal.