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Empleo EE.UU., IPC Eurozona y negociaciones Rusia-Ucrania, en el punto de mira

por Renta 4 Hace 1 año
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Apertura plana en Europa (futuros Eurostoxx +0,1%), después de cerrar su peor trimestre desde el inicio de la pandemia (guerra Ucrania, inflación) y a la espera de las negociaciones Rusia-Ucrania que se reanudan hoy y en torno a las cuales sigue reinando el escepticismo. En la jornada de hoy el protagonista macro será el informe oficial de empleo de marzo en EE.UU., con el cambio de nóminas no agrícolas (490.000e vs 678.000 anterior), la tasa de paro (3,7%e vs 3,8% anterior) y el salario por hora promedio anual (+5,5%e vs +5,1% anterior), que previsiblemente reforzará la intención de la Fed de acelerar sus subidas de tipos, tal y como estableció en su última reunión del 16-marzo.

Más allá del mercado laboral americano, la atención macro estará centrada en el IPC de marzo en la Eurozona, donde es de esperar un notable repunte (+6,7%e y +5,8% anterior) tras las fuertes subidas vistas en distintas economías (España, Alemania) ante la presión al alza de energía y alimentos. También conoceremos los PMIs manufactureros finales de marzo en Japón, EE.UU., Francia, Alemania y Reino Unido, a la vez que las primeras lecturas en España e Italia, unos datos que aún no recogerán lo peor del conflicto bélico y su impacto en costes y cuellos de botella. En China, el PMI manufacturero Caixin del mismo mes cae hasta 48,1, peor de lo esperado ante los confinamientos por Covid (vs 49,9e y 50,4 anterior), mientras que en EE.UU. el ISM manufacturero debería mostrar mejor comportamiento (59e y 58,6 anterior).

El crudo acabó cediendo un 5% ayer y esta mañana se deja otro 3% hasta 105 usd/b Brent ante la confirmación de EE.UU. de que liberará reservas estratégicas por importe aproximado de 1 mln b/d a partir de mayo y durante seis meses (180 mln b), mientras que por su parte la OPEP+ cumplía con lo previsto al seguir incrementando su producción de forma moderada, 432.000 mln b/d en mayo (vs 400.000 b/d originalmente previstos, próxima reunión 5-mayo). La liberación de reservas estratégicas supone cierto alivio (las sanciones impuestas a Rusia podrían suponer una caída de entre 1,5 y 3 mln b/d en las exportaciones de crudo ruso), pero no resuelve el déficit estructural de oferta, lo que augura que los precios se mantendrán elevados.

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Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico En la Eurozona conocimos la tasa de desempleo y en EE.UU., el deflactor del consumo privado subyacente de febrero y las peticiones iniciales de desempleo semanal

En la Eurozona la tasa de desempleo cedió mínimamente en febrero hasta 6,8% (vs 6,7%e y 6,9% anterior).

En Francia el IPC preliminar del mes de marzo repuntó más de lo previsto: mensual +1,4% (vs +1,3%e y +0,8% anterior) y anual +4,5% (vs +4,3%e y +3,6% anterior).

En EE.UU. el deflactor del consumo privado subyacente de febrero cumplió en términos mensuales +0,4% (vs +0,4%e y +0,5% anterior) y quedó levemente por debajo en términos i.a. +5,4% (vs +5,5%e y +5,2% anterior). Las peticiones iniciales de desempleo semanal, 202.000 vs 196.000e y 188.000 anterior.

Análisis de mercados Jornada de caídas para los principales índices europeos (Eurostoxx 50 -1,43%, DAX -1,31%, CAC 40 -1,21%)

Jornada de caídas para los principales índices europeos (Eurostoxx 50 -1,43%, DAX -1,31%, CAC 40 -1,21%) tras las subidas de las sesiones anteriores y ante la ausencia de avances en cuanto a las expectativas de reuniones entre los dirigentes de Ucrania y Rusia. Por su parte, el Ibex 35 cayó -1,23% cerrando en los 8.445 puntos y sólo con 6 valores en positivo. Los valores que mejor comportamiento tuvieron fueron Solaria (+2,6%), Endesa (+2,4%) y Acciona (+2,2%). Por el contrario, las caídas más pronunciadas fueron para Inditex (-5,0%) tras los débiles resultados de H&M, BBVA (-3,3%) y Almirall (-3,1%).


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