Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos se darán a conocer los datos preliminares 4T de costes laborales unitarios. En Estados Unidos se darán a conocer los datos preliminares 4T de costes laborales unitarios +1,3%e (vs +2,5% anterior) y la productividad no agrícola +1,6%e (vs -0,2% anterior).

Mercados financieros Las bolsas europeas comienzan la sesión al alza, después de las subidas generalizadas de ayer relativizando los riesgos del coronavirus y su impacto sobre el ciclo económico global.

Las bolsas europeas comienzan la sesión al alza (futuros Eurostoxx +0,60%) después de las subidas generalizadas de ayer relativizando los riesgos del coronavirus y su impacto sobre el ciclo económico global. Hoy la Comisión Europea revisará sus previsiones de crecimiento. Cabe destacar que las subidas de los índices no están siendo acompañadas de repuntes de TIRes.

Acabamos de conocer que a partir del próximo 14 de febrero China reducirá a la mitad los aranceles sobre productos estadounidenses por valor de 75.000 mln usd con el fin de avanzar en el establecimiento de unas relaciones estables entre ambos países, aunque no se han concretado los siguientes pasos.

Respecto al impeachment, en la votación en el Senado Trump ha sido eximido de las dos acusaciones (abuso de poder y obstrucción al Congreso), resultado que entendemos descontado por el mercado teniendo en cuenta que los republicanos cuentan con mayoría absoluta y eran necesarios 2/3 para que saliera adelante.

Seguimos pendientes de la decisión de los países productores de crudo sobre posibles nuevos recortes de producción con el fin de compensar la menor demanda derivada del potencial impacto del coronavirus y así intentar estabilizar el precio del crudo que tras una caída desde los máximos de enero en torno al 20%, ha recuperado aproximadamente un 5%. Arabia Saudí estaría presionando para aprobar un recorte de al menos 500.000 b/d mientras que Rusia se estaría mostrando más reticente en la medida en que sus presupuestos son más resilientes a la caída del precio del crudo.

En el plano macro no habrá referencias de interés, mientras que en España el Tesoro acudirá al mercado con emisión de bonos a 3 años y Obligaciones a 6,3 y 10 años, con un objetivo de captación de 4.000 – 5.000 mln eur y 10 años indexadas a la inflación con un objetivo de 250 – 750 mln eur.

A nivel empresarial, los resultados de Qualcomm superaron expectativas en todas las líneas gracias al repunte de los ingresos por tarifas tras la vuelta a los pagos por royalties de Apple así como por un incremento de la demanda de chips para telefonía móvil. Respecto a 2020 rebajan la guía y reformula su política de dividendos. Las acciones ceden -2% en el mercado fuera de horas. Para la sesión de hoy destacamos los resultados de Twitter. En Francia hemos conocido las cifras de Total, ingresos 38.250 mln EUR (-8,9% vs est), BPA ajustado 0,98 EUR (vs 0,92e EUR). Para 2020 esperan que un crecimiento orgánico del +2%. También ha publicado Société Générale, ingresos 6.210 mln EUR (+4,13% vs est), BPA ajustado 0,83 EUR (vs 0,73e EUR). Para 2020 esperan pagar el 50% de sus ingresos subyacentes en dividendos. En España, cifras de Arcelor Mittal (Ver Primeras Impresiones).

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.600/8.300 – 10.300/12.000, en el Eurostoxx 2.700/2.900 - 3.850/4.400 y S&P 2.350/2.725 – 3.400-3.500 puntos.

Principales citas empresariales En España, se han presentado los resultados de ArcelorMittal

En Estados Unidos presentarán resultados Philip Morris, Twitter y Estee Lauder.

En Francia, Societe Generale, Loreal, Sanofi y Total.

En España, Arcel.mittal (Ver Primeras Impresiones).

En Italia publica Enel, en Holanda, ING, y en Finlandia Nokia.

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico En Estados Unidos hubo sorpresa positiva en las cifras de enero la encuesta privada ADP de cambio de empleo

En Estados Unidos sorpresa positiva en las cifras de enero la encuesta privada ADP de cambio de empleo que registró 291.000 nuevos empleos (vs 158.000e y 199.000 anterior revisado a la baja) y en el ISM servicios 55,5 (vs 55,1e y 55,0 anterior). Se revisaron al alza los PMIs finales, tanto compuesto, 53,3 (vs 53,1 preliminar y 52,7 anterior) como servicios 53,4 (vs 53,2e y preliminar y 52,8 anterior), mientras que se incrementó más de los esperado el déficit de la balanza comercial de diciembre hasta -48.900 mln USD (vs -48.200e y -43.100 mln USD anterior).

En la Eurozona, dato negativo de las ventas al por menor de diciembre en tasa mensual -1,6% (vs -1,1%e y +1,0% anterior), que contrastan con los datos positivos de PMI final de enero compuesto 51,3 (vs 50,9e y preliminar y 50,6 anterior) y su componente servicios 52,5 (vs 52,2e y preliminar, y 52,8 anterior).

Mismas referencias en Alemania, compuesto 51,2 (vs 51,1e y preliminar y 50,2 anterior), servicios 54,2 (vs 54,2e y preliminar y 52,9 anterior) y en Francia compuesto 51,1 (vs 51,5e y preliminar y 52,0 anterior), servicios 51,0 (vs 51,7e y preliminar y 52,4 anterior).

En España, PMIs de enero por debajo de lo esperado, compuesto 51,5 (vs 52,6e y 52,7 anterior), y servicios 52,3 (vs 54,0e y 54,9 anterior); en Italia sin embargo, sorpresa positiva, compuesto entra en expansión 50,4 (vs 49,4e y 49,3 anterior) y servicios 51,4 (vs 50,5e y 51,1 anterior).

Análisis de mercados Sesión al alza en los principales índices europeos tras unos datos macros favorables (EuroStoxx +1,21%, Dax +1,48%, Cac +0,85%)

Sesión al alza en los principales índices europeos tras unos datos macros favorables (EuroStoxx +1,21%, Dax +1,48%, Cac +0,85%). El Ibex vuelve a cerrar en positivo por tercer día consecutivo (+1,55%), cerrando por encima de los 9.700 puntos. Destacamos en subidas a Siemens Gamesa +5,61%, Caixabank +4,83% e IAG +3,76% mientras que las mayores caídas fueron Masmovil -1,81%, Viscofan -0,90%, y Amadeus -0,64%.