Apertura claramente a la baja en las plazas europeas tras las fuertes caídas de esta noche en Asia (Taiwan ha reabierto su bolsa tras 5 días cerrado y cede -5,75%, Nikkei -1,7%, Hong Kong -2,8%). Los inversores continúan pendientes de la evolución del coronavirus, que sigue avanzando a tasas diarias en torno a +30% (170 fallecidos, 7.783 contagiados, 16 países). La TIR de los bonos sigue cayendo en una huida hacia “activos refugio”: EEUU 1,56%, Alemania -0,40%, España 0,28% e Italia 0,96%. Hoy vuelve a reunirse la OMS (reunión de emergencia) para decidir si declaran emergencia global.

De la reunión de la Reserva Federal no destacamos ninguna novedad, con un mensaje “dovish”. En línea con lo esperado, mantuvo tipos en el rango 1,5-1,75% ante un crecimiento sólido de la economía estadounidense, con fortaleza en el mercado laboral y sin presiones inflacionistas. Jay Powell se mostró moderadamente optimista sobre la economía aunque advirtiendo de que habrá que seguir de cerca los potenciales efectos del coronavirus. En cuanto a su balance (su “QE no QE”) que ha supuesto en los últimos meses deshacer el 50% de la reducción de balance practicada en los dos años anteriores, por el momento continuará la inyección de liquidez (seguirá recomprando Letras al menos hasta 2T20 y mantendrá los repos a mayor plazo hasta abril) aunque con la intención de recuperar la normalidad cuando sea posible.

Hoy es el turno del Banco de Inglaterra, donde tampoco hay cambios esperados aunque en las últimas semanas ha aumentado la probabilidad de bajada de 25 pb desde el 7,5% de principios de mes al 46% actual sobre la base de unos débiles datos de actividad, aunque éstos estarían mejorando a raíz de la victoria arrolladora de Boris Johnson en las elecciones de diciembre.

En cuanto a datos macro destacamos en EEUU la publicación del PIB anualizado trimestral del 4T19 que se mantendría en un sólido +2,2%e (vs +2,1% anterior). En la Eurozona será el turno de datos de confianza del mes de enero que se mantendrían relativamente estables, así como la tasa de desempleo de diciembre 7,5%e (vs 7,5% anterior). En Alemania conoceremos el dato preliminar de enero de IPC anual +1,7%e (vs +1,5% anterior) aún por debajo del objetivo del BCE y la tasa de desempleo estable en el 5,0%e.

En el plano empresarial, aparte del “profit warning” de Gamesa hemos conocido en nuestro país los resultados de Liberbank y a cierre conoceremos los de Sabadell. De las compañías americanas que publicaron ayer (Facebook, Boeing, Mastercard, Microsoft, PayPal, General Electric y AT&T) destacamos las buenas cifras de Microsoft (+4% “after hours”) y Facebook en línea (pero -7% en “after hours”). Microsoft, ingresos 36.900 mln USD (+3,4% vs est), BPA 1,51 USD (vs 1,32e USD). En la sesión regular las acciones subieron +1,55%, mientras que en el “after market” repuntaron +4%. Facebook 4T ingresos 21.100 mln USD (+1% vs est), usuarios activos diarios 2,5 mil mln en línea con lo estimado, BPA 2,56 USD (vs 2,53e USD). Las acciones subieron un +2,5% en el mercado regular y caían -7% en “after market”. Antes de la apertura de mercado conocimos las cifras de: Mastercard ingresos en línea 4.400 mln USD, BPA ajustado 1,96 USD (vs 1,88e USD). Para 2020 esperan ingresos 13.000/15.000 mln USD. Las acciones cerraron sin cambios en el mercado regular. AT&T ingresos 46.820 mln USD (-0,5% vs est), BPA ajustado 0,89 USD (vs 0,87e USD) y EBITDA 14.370 mln USD (-2% vs est). Reafirman previsiones 2020: FCF 28.000 mln USD (+1% vs est), CAPEX 20.000e mln USD, BPA ajustado 3,60/3,70 USD (vs 3,61 USD est). Para 2022 esperan un BPA ajustado 4,50-4,80 USD. Las acciones bajaron un -4%. General Electric ingresos 26.200 mln USD (+3,5% vs est), BPA ajustado 0,21 USD (vs 0,17 USD). Para 2020 prevén FCF industrial ajustado 2.000/4.000 mln USD (vs 2.200e mln USD) y BPA ajustado 0,50/0,60 USD (vs 0,67 USD est). Las acciones rebotaron +10,30%.

Hoy será el turno de Verizon Communications, Amazon, Visa y Coca-Cola.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.600/8.300 – 10.300/12.000, en el Eurostoxx 2.700/2.900 - 3.850/4.400 y S&P 2.350/2.725 – 3.400-3.500 puntos.