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3 Consejos de inversión de Benjamin Graham que no debes ignorar

por Carlos Montero Hace 3 años
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Warren Buffett es el inversor más respetado del mundo, y por buenas razones. Ciertamente, hay mucha sabiduría en las más de seis décadas de exitosa experiencia de inversión de Buffett. Sin embargo, muchos inversores no saben que Buffett aprendió algunas de sus lecciones de inversión más importantes de un mentor llamado Benjamin Graham. Graham fue autor de The Intelligent Investor y Securities Analysis, que son dos de los libros de inversión más respetados de todos los tiempos. Con esto en mente, aquí hay tres consejos de Benjamin Graham que podrían convertirle en un mejor inversor. 

1. "El inversor inteligente es un realista que vende a optimistas y compra de pesimistas". 

Esta cita es de The Intelligent Investor y es uno de los mensajes más poderosos que los inversores pueden aprender. Muchos inversores fracasan en los mercados porque hacen exactamente lo contrario de lo que deberían estar haciendo. Compran cuando las acciones suben y suben y ven a todos los demás llenándose los bolsillos. Y cuando el mercado sufre una corrección o un colapso, entran en pánico y venden cuando los precios son bajos. 

La cita de Graham aconseja al inversor inteligente vender codicia cuando los precios son altos y los expertos solo pueden decir cuánto más pueden ganar. Y los inversores inteligentes aprovechan los pánicos y las caídas del mercado comprando cuando los precios están deprimidos y el mercado está "a la venta". 

2. "Miles de personas lo han intentado, y la evidencia es clara: cuanto más operas, menos conservas". 

En los últimos 30 años, el S&P 500 ha generado rendimientos totales anuales (incluyendo dividendos) de aproximadamente el 10,2% por año. Sin embargo, el inversor de fondos de inversión de renta variable promedio solo ha logrado aproximadamente el 4%. 

Claro, las comisiones tienen algo que ver con esto, pero el índice promedio de gastos de fondos mutuos está en la vecindad del 1% por año, no la diferencia de aproximadamente el 6% en los retornos experimentados por el inversor medio. 

La verdadera razón del bajo rendimiento: "overtrading". El inversor medio entra y sale de los vehículos de inversión con demasiada frecuencia, y generalmente lo hace en mal momento. Como ya mencioné, cuando los inversores ven que el mercado se dispara y sus amigos están ganando dinero, es entonces cuando meten su dinero en bolsa o comercian en vehículos de inversión más especulativos. Por otro lado, cuando el mercado se bloquea, el miedo entra en juego y los inversores se vuelven conservadores en el momento en el que deberían comprar. 

3.  "Por otro lado, la inversión es una clase de casino único, un casino en el que tiene porque perder al final, siempre y cuando se juegue solo según las reglas que pone la probabilidad a su favor". 

Esta cita resume por qué Graham es un defensor tan abierto de la inversión de compra y mantener como opuesto a la negociación a corto plazo o la especulación. 

En pocas palabras, el mercado tiene un gran sesgo al alza durante largos períodos de tiempo. Claro, las condiciones económicas y políticas pueden dar lugar a grandes oscilaciones a corto plazo, pero con el tiempo, no hay otra dirección para el mercado bursátil que la alcista. 

Piénselo: la inflación hará que el precio de los bienes y servicios aumente con el tiempo, por lo que las empresas podrán cobrar más por sus productos (mayores ingresos). Y a medida que las empresas reinvierten sus ganancias en las empresas y recompran acciones, el valor intrínseco de la acción media de la compañía aumentará. Esta es la razón por la que históricamente el mercado bursátil ha aumentado aproximadamente un 10% por año durante períodos de décadas. Al invertir en una cesta diversa de acciones de alta calidad, puede poner las probabilidades a largo plazo a su favor. 


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