Se incrementan las tensiones comerciales, con Trump anunciando nuevos aranceles sobre importaciones chinas, a las que aplicará una tarifa del 10% sobre 200.000 mln USD a partir del 24 de septiembre, con la intención de elevarlo al 25% a partir del 1 de enero de 2019. Con esta decisión, que se suma a los 60.000 mln USD ya en vigor, se estarían imponiendo aranceles a la mitad de los productos que Estados Unidos importa desde China (sobre un total de 505.000 mln USD). Asimismo, Trump ha amenazado con 267.000 mln USD adicionales en caso de que China responda a las medidas anunciadas hoy, lo que supondría imponer aranceles sobre todos los productos chinos. La reacción de los mercados chinos ha sido, en contra de lo que habría que esperar (Shangai Composite +1,25%), mientras que los futuros del S&P +0,10% y los del Eurostoxx planos, entendemos que ante la expectativa de que las partes vuelvan a la mesa de negociación.

En España, el Tesoro colocará Letras a 3 y 9 meses, con un objetivo de captación de 1.500-2.500 mln eur.

Sin referencias macro de interés en la sesión de hoy, sí que destacamos el tono más flojo de lo esperado ayer en las primeras encuestas manufactureras en Estados Unidos (Nueva York retrocediendo frente al mes anterior). En materia de precios, la Eurozona confirmó que el IPC crece al +2,0% en agosto (en línea con lo esperado y vs +2,1% preliminar y anterior) mientras que el subyacente sigue muy lejos del objetivo del BCE (+1,0% vs +1%e y preliminar y +1,1% anterior), facilitando que la normalización monetaria sea muy gradual.

En el plano empresarial, Fedex publicó resultados ayer al cierre del mercado en EEUU. Ingresos 17.100 mln USD (+1,4% vs est), BPA 3,46 USD (vs 3,80 USD est) aunque ha elevado la guía de BPA para 2018e hasta 17,20/17,80 USD, cuyo punto medio (17,50 USD) está levemente por encima de la previsión del consenso. Los títulos cedieron -0,40% en la sesión regular y -2,75% en el “after market”.

En total, en la semana adquiere 5.087 mln eur vs 9.536 mln eur en la semana anterior. En deuda pública las compras disminuyeron considerablemente en comparación a la semana anterior hasta 3.294 mln eur (vs 8.181 mln eur la semana anterior), elevando el total hasta 2,070 bln eur (vs 2,067 bln eur la semana anterior). El importe de compras de deuda corporativa disminuyó ligeramente con respecto a la semana previa, 715 mln eur (vs 848 mln eur), aumentando el importe total acumulado a 168.100 mln eur; el volumen de compras de cédulas hipotecarias fue de 936 mln eur (vs compras por importe de 459 mln eur la semana previa) totalizando 258.539 mln eur y, en ABS, se han comprado 142 mln eur (vs compras por importe de 48 mln eur la semana anterior) alcanzando un total de 27.436 mln eur.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.100/9.300 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 3.100/3.250-3.500/3.700 y S&P 2.320/2.500 – 2.875-3.000 puntos.