Informe macroeconómico. Del 2 al 6 de diciembre de 2013

La noticia destacada

“…for inflation of 1,1% in 2014 and 1,3% the year after…”

Los datos más relevantes

La confianza del consumidor en Estados Unidos subió con fuerza en diciembre gracias a la mejora de la economía y el empleo. El dato preliminar del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan quedó en 82,5 desde 75,1 de noviembre; el resultado más alto desde julio. El índice PMI Markit de Gerentes de Compras compuesto (manufacturas y servicios) subió a 56,2 el mes pasado desde 49,6 en octubre. El índice ISM de Gestores de Compra del sector no manufacturero, elaborado por el Instituto de Gerencia y Abastecimiento, cayó en noviembre hasta 53,9 desde 55,4 en octubre, mientras que el ISM manufacturero subió a 57,3 desde 56,4; la mejor lectura desde abril de 2011. Según el Informe Nacional de Empleo ADP, los contratistas privados crearon 215.000 puestos de trabajo en noviembre, frente a la cifra revisada de octubre de 184.000. La tasa de desempleo cayó en noviembre al 7%, el nivel más bajo en cinco años. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 203.000 nuevos puestos de trabajo el mes pasado. Las ventas de viviendas nuevas subieron un 25,4% en octubre, frente a la caída del 6,6% de septiembre; el mayor incremento en 33 años. La Balanza comercial sumó un déficit de 40.600M$ en octubre, un 5,5% por debajo del dato de septiembre. La actividad económica creció a un ritmo anual del 3,6% en el tercer trimestre, el más rápido del último año y medio. Recordamos que el dato preliminar fue del +2,8% anual. El gasto de los consumidores (equivalente a dos tercios del PIB) creció un 1.4%, una décima menos que la cifra preliminar.

La base monetaria de Japón se incrementó en noviembre un 52,5% interanual hasta los 189,72 billones de yenes encadenando, con ello, nueve meses consecutivos de máximos. Buena culpa de este incremento se debe a la inyección de liquidez que, desde abril, está llevando a cabo el Banco Central de Japón (BoJ) para acabar con la permanente deflación. El índice de los indicadores principales alcanzó los 109,5 puntos en octubre, frente a los 106,8 anteriores.

En China, el índice de Gestores de Compra del sector servicios, elaborado por HSBC, bajó ligeramente a 52,5 en noviembre desde 52,6 de octubre, mientras que el PMI no manufacturero oficial corrigió a 56,0 desde 56,3. El Índice de Gestores de Compra manufacturero HSBC bajó hasta 50,8 en noviembre, frente a 50,9 de octubre, en tanto el PMI manufacturero oficial se mantuvo sin cambios.

El índice PMI Markit del sector manufacturero de la Zona Euro registró 51,6 puntos en noviembre desde 51,3 de octubre; su nivel más alto desde junio de 2011. El índice final de actividad comercial (PMI) del sector servicios se ralentizó hasta 51,2 desde 51,6 en octubre. El Índice de Precios de Producción del mes de octubre cayó un 0.5%, frente al +0,2% anterior. En base interanual, descendió un 1,4% desde el -0,9% anterior. El Producto Interior Bruto experimentó en el tercer trimestre del año una expansión del 0,1%, frente al +0,3% previo.

El sector privado alemán creció en noviembre al ritmo más elevado de los últimos dos años y medio: El PMI manufacturero subió a 52,7 desde 51,7 de octubre, en tanto que el PMI de servicios aumentó a 55,7 desde 52,9. En el mes de octubre, los pedidos de fábrica cayeron un 2.2%, frente al +3,1% de septiembre. En términos interanuales, suben un 0,2%.

En España, el Índice de Gerentes de Compras de Markit de las empresas manufactureras de noviembre se situó nuevamente por debajo de la línea de 50, que separa el crecimiento de la contracción, al quedar en 48.6, frente al 50,9 de octubre. La actividad del sector servicios volvió a crecer en noviembre por primera vez en tres meses y lo hizo al mayor ritmo desde junio de 2010: El índice PMI Markit se situó en 51,5 desde los 49,6 del mes anterior. El Índice General de Producción Industrial (IPI) subió un 1,8% en octubre respecto a igual mes de 2012, con lo que encadena dos meses consecutivos al alza. En tasa interanual, descendió un 0.8%, frente al +0,8% previo.

El paro registrado se redujo en 2.475 personas en noviembre, mientras que los afiliados a la Seguridad Social disminuyeron en 66.829. Con estos datos, el número de parados se sitúa en 4.808.908, en tanto que el de afiliados se queda en 16.293.543. Respecto a noviembre de 2012, el número de parados se ha reducido en 98.909, mientras que la ocupación ha caído en 237.505 personas.

El Tesoro Público vendió 1.274,82M€, de los 4.618,82M€ solicitados, en bonos a vencimiento 30 de abril de 2017 y cupón 2,10%. La demanda superó las 3,6 veces lo colocado (2,5 veces de la anterior). El tipo medio pasó del 2,101% al 2,182%. También, captó 2.248,94M€, de los 4.987,44M€ pedidos, en bonos a cinco años con cupón 3,75%. Las peticiones superaron en 2,2 veces lo vendido (1,9 veces la última), mientras que el tipo medio pasó del 2,871% al 2,722%. Con esta subasta, el Tesoro ha cumplido el objetivo de emisiones a medio y largo plazo para 2013.

La agenda financiera de la próxima semana

Estados Unidos: Índice NFIB de confianza empresarial nov., inventarios mayoristas oct., estado mensual del presupuesto nov., solicitudes de hipotecas MBA, peticiones semanales de subsidio por desempleo, ventas minoristas (MoM) nov., inventarios de negocios oct. e Índice de Precios de Producción (YoY, MoM) nov. .

Japón: Balanza comercial oct., Producto Interior Bruto (QoQ; Q3), deflactor del PIB (YoY; Q3), encuesta de observadores económicos (previsión y actual) nov., confianza del consumidor nov., pedidos de maquinaria (YoY, MoM) oct., tasa de inflación (YoY, MoM) nov., producción industrial YoY, MoM) oct. y capacidad de utilización oct. .

China: Balanza comercial nov., Índice de Precios al Consumidor (YoY, MoM) nov., Índice de Precios de Producción nov., producción industrial (YoY) nov. y ventas minoristas nov. .

Zona Euro: Reunión del Eurogrupo, confianza del inversor Sentix dic., Informe mensual del BCE, producción industrial YoY, MoM) oct. y nivel de empleo (YoY, QoQ; Q3).

Alemania: Balanza comercial oct., Cuenta corriente oct., producción industrial (YoY, MoM) oct. e Índice de Precios al Consumidor (YoY, MoM) nov. .

España: Emisión de Letras a 6 y 12 meses e Índice de Precios al Consumidor (YoY, MoM) nov. .

Miguel Ángel Moreno Núñez

Sígueme en twitter: @miguelamoreno10

Colaborador habitual en diversas webs financieras y de información general