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¿Cuáles son sus small caps preferidas dentro del mercado español?

Encuentro digital con Eduardo Faus de Renta 4 Banco
por Eduardo Faus Hace 6 años
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1. Buenos días Eduardo, y gracias por su tiempo. Mi pregunta es: ¿Cuáles son sus small caps preferidas dentro del mercado español?

Buenos días, gracias a usted, es un placer. Interesante tras las caídas de agosto me parece DURO FELGUERA (adjunto gráfico), que si bien no ha confirmado un suelo aún, la zona de 2€ se presenta como un primer nivel de relevancia. Además es un valor en el que los analistas se muestran unánimes en sus recomendaciones de sobreponderar, con precios objetivo teóricos en niveles de 4€, nada menos que a un 80% de distancia desde los precios actuales. A nivel técnico su aspecto en el medio/largo plazo se ha visto perjudicado, si bien de cara al último trimestre puede ser una idea de interés.

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2. Hola Eduardo Faus, me gustaría saber su opinión sobre las perspectivas del sector inmobiliario español. Gracias por su atención, James Balder

Hola, si bien el precio de la vivienda media en España ha estabilizado las caídas desde máximos de 20007-2008, tras más de un 40% de ajuste, el índice de precios de la vivienda (INE) viene experimentando tasas de crecimiento elevadas, sugiriendo cierta recuperación del sector. Siendo esto así sería interesante fijarse en aquellas empresas inmobiliarias que han logrado sanear sus balances, como puede ser el caso de COLONIAL. No obstante lo anterior, hemos de tener en cuenta que la efectiva recuperación será un proceso lento, por lo que en empresas de este tipo por ahora sólo podemos pensar desde una óptica de largo plazo. A corto plazo o incluso a medio plazo puede haber mejores sectores económicos en los que invertir. 

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3. Buenos días. Mi pregunta es sobre Barón de Ley, un valor bastante desconocido pero muy recomendado fundamentalmente. ¿Cuál es su visión técnica del título? Gracias

Buenos días, BARON DE LEY como puede observar en el gráfico presenta una tendencia alcista desde 2012 que, como usted dice, más de un valor conocido quisiera. Técnicamente parece claro que el nivel clave se sitúan en 85€, paso de directriz alcista desde 2012 y soporte anual. A nivel de consenso hay cierta división en estos niveles, con precios objetivo en 93,1€ y división de recomendaciones entre los 9 analistas que actualmente cubren la compañía

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4. Buenos días. Mi nombre es Diego y mi pregunta es: Del sector bancario español, ¿con qué valor se quedaría y a qué precio entraría?  Muchas gracias por su trabajo que sigo diariamente.

Buenos días D. Diego, gracias, es un placer. A nivel técnico es evidente que de todo el sector, a día de hoy, el que mayor fortaleza presenta es BANKINTER, con una tendencia alcista muy acusada. Por tanto la respuesta a su pregunta dependerá de muchos factores, pero ciñiéndonos en un asunto técnico BANKINTER respeta desde 2012 una sana tendencia alcista. Como valores interesantes tras las últimas caídas creo que habríamos de pensar en SANTANDER, cuyo "investors day" termina hoy en Londres. Desde finales de julio el valor ha caído un 30% Vs caídas del  20% en BBVA. El precio objetivo a 12 meses del consenso de analistas se sitúa actualmente en los entornos de 6,7€, nada menos que a un 40% desde los niveles actuales. A nivel técnico la sobreventa es acusada, presentando una zona de importante soporte en 4,5-4,6€. Creo que a 2-3 meses vista los niveles actuales presentan gran atractivo para un rebote técnico considerable

5. Buenos días, mi nombre es Maria Calvo. Si tuviera que elegir entre todas las bolsas desarrolladas para invertir, ¿cuál elegiría? Gracias por su tiempo

Actualmente las bolsas europeas presentan mayor potencial en cuanto a recuperación de beneficios empresariales Vs USA. En este contexto, con un eurodólar en niveles bajos, con visos de seguir depreciándose con el comienzo de subidas de tipos en USA y con los precios del petróleo en niveles tan bajos, creo que las empresas europeas tienen mucho que decir. Es cierto que ahora se ha unido un riesgo adicional que es China, importador de la mayor parte de materias primas. Pese a ello hay armas por parte de los bancos centrales para apoyar. Creo que una bolsa europea sería, pensando en el medio/largo plazo la elección. Entre ellas la española, no exenta de riesgos políticos, me parece una buena elección tras haber hecho los deberes correctamente. Lo anteriormente expuesto lo aconsejaría para alguien que realmente se plantea invertir a unos años vista, sabiendo que a nivel técnico la tendencia desde 2012 se ha visto deteriorada y tras fases de rebote de ciertos meses pueden volver a aparecer réplicas bajistas durante el año que viene.

6. Buenos días, Comentar que aprendo mucho con sus análisis técnicos, además de ser de fácil entender. Quería preguntar por Sacyr. La sobreventa es exagerada y las noticas fundamentales son buenas. Repsol tiene pinta de haber tocado fondo en 10,5 por lo que todo apunta a una corrección un poco mas importante que las habidas en las últimas semanas que mas bien han sido anecdóticas. Como lo ve usted? Muchas gracias por su ayuda. Joachim Hernández Jensen desde Alicante.

Hola Joaquín, como bien dice REPSOL presenta una sobreventa exagerada, sobre todo teniendo en cuenta que sus indicadores han sido probados en etapas de caídas muy acusadas años anteriores. Como puede apreciar en el gráfico adjunto su indicador RSI en escala semanal muestra parámetros no vistos nunca en 25 años de historia. A nivel técnico le muestro otro gráfico donde aprecia la importancia del área actual. La zona entre 10 y 8,8€ presenta muchas referencias importantes. Pese a que no ha confirmado suelo alguno y deberíamos esperar una estabilización para tomar posiciones con mayor seguridad, aquellos perfiles más medioplacistas que van comprando en zonas estratégicas, pienso que están en la zona comentada ante una buena oportunidad.

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SACYR muestra también mucha "sobreventa" técnica a la llegada a niveles clave entre 2 y 1,8€. Tampoco ha confirmado o ha mostrado hasta ahora indicios de suelo para trabajarla con stop loss.

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7. Buenos días, ¿cree que es momento para entrar en valores de gran capitalización o de pequeña capitalización?, y otra pregunta si es posible, ¿si las tensiones políticas en España continúan, a que nivel cree que podría bajar el Ibex 35? Muchas gracias

Buenos días. A la primera pregunta le diría que en las actuales circunstancias me parece mejor entrar en valores de alta capitalización. Tenga presente que tras las caídas tan acusadas en la gran mayoría de sectores del IBEX35, un gestor de un fondo español tenderá a comprar en primer lugar valores capitalizados, en base a su gran descuento frente a precios objetivo consenso y altas rentabilidades. Cuando el mercado se "normaliza" se puede empezar a pensar en otro tipo de empresas.

A la segunda pregunta, lo desconozco, el IBEX35 presenta dos zonas bien definidas, la primera en los niveles actuales 9400-9500 (mínimos 2014-mínimos agosto 2015) y los 8800-9000 puntos. El punto negativo es que afrontamos un fin de semana bursátilmente complicado con nuestro selectivo en esa primera zona, mientras que los índices europeos se mantienen alejados de esta primera franja a distancias del 4-5%.

8. Buenos días, y antes de nada darle la enhorabuena por su magnífico trabajo. Me gustaría que me diera su opinión sobre Naturhouse y Natra y si hay algún valor pequeño que le gusta especialmente desde el lado técnico. Muchas gracias.

Buenos días y muchas gracias, muy amable. NATRA, como puede apreciar en el gráfico adjunto se encuentra a nivel técnico en una situación muy delicada. La pérdida de la zona de 0,6€ le ha vuelto a colocar en mínimos históricos y caída libre, lo cual no es nada halagüeño, ya que en el futuro toda esa zona se convierte en resistencia. Más a corto plazo tiene resistencia en 0,45€. Aún ha de demostrar muchas cosas. NATURHOUSE apenas ha cotizado 5 meses, por lo que poco se puede decir a nivel gráfico, más que, por el momento, ha formado un soporte relevante en la zona de 4,6€ Sobre la tercera pregunta le recomiendo que se lea la primera de ellas, donde hablo de DURO FELGUERA. Saludos.

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9. Buenos días. Mi cartera está formada ahora por: Santander, Iberdrola, CAF, Liberbank, Gamesa, Iberpapel e Inditex. ¿Cuáles de estos valores me aconsejaría vender y por cuál lo sustituría? Gracias por anticipado.

Buenos días, me parece una cartera bastante equilibrada, aunque quizá eche de menos algun valor del sector de telecomunicaciones, en el que personalmente me gusta DEUTSCHE TELEKOM, en base a su estructura técnica a día de hoy, la cual se mantiene sólida en el medio plazo encima de 13€.

Me gusta los "toques" conservador de valores como IBERDROLA, y descorrelacionado de CAF, la cual ha aguantado muy bien las acometidas bajistas de agosto. IBERPAPEL pese a haber confirmado un probable techo en niveles de 17€, los cuales puede tardar en volver a superar un tiempo, me gusta como inversión a medio/largo en base a su estructura desde 2009. Los 3 analistas que la cubren mantienen precios objetivo en niveles de 18€.

De los valores que comenta me gusta menos LIBERBANK, el cual podría cambiar, en base a las circunstancias actuales, y dado que ya tiene un banco en cartera (SAN) por REPSOL que ha quedado en precios muy atractivos tras las fuertes caídas (niveles de 8,8-10€)

 10. Buenos días, le agradeceria mucho que me diera su visión sobre Faes y Ebro si no es abusar, muchas gracias y un placer poder preguntarle. Saludos, Sílvia

Buenos días Sílvia, FAES a nivel técnico ha planteado un choque durante este año con los máximos de 2013-2014, confirmando así en la zona de 2,6€ un nivel de resistencia importante. Como verá en el gráfico que le adjunto, desarrolla una zona de soporte en 2,2€. Si tuviera el valor con una visión lejana de la inversión, me plantearía reducir debajo de la cota expuesta y sólo entrar/incrementar cuando pueda superar esa barrera en 2,2€, zona que a su vez, a nivel fundamental, viene a acercarse con los precios objetivo consenso a doce meses de los analistas en 2,4€

EBRO mantiene una tendencia alcista impecable, y la mantendría encima de 16,4€. El valor se enfrenta ahora a su zona clave en 20€, máximos históricos marcados en el año 1998. Aquí los precios del consenso andan en 17,7€, prácticamente en los niveles actuales, por lo que ojo con esa referencia histórica en 20€.

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11. Buenos días, Estoy viendo que CAF está aguantando muy bien los recientes descensos del conjunto del mercado, dada esta fortaleza relativa ¿cree que es una buena oportunidad de compra con objetivo los 340/350 euros? Muchas gracias.

Buenos días, efectivamente su aguante es encomiable. El precio que comenta casualmente es el precio objetivo a 12 meses del consenso de analistas que la cubren, que casualmente ninguno recomiendan vender (sólo uno mantener). A nivel técnico antes de las referencias que comenta creo que ha de enfrentarse a la zona de 300-310€ (directriz bajista máximos 2014). Le adjunto un gráfico explicativo. Saludos

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12. Buenos días. ¿Podría indicarme a qué precio compraría Volkswagen? Gracias

Buenos días, actualmente me parece un asunto muy complicado, sólo apto para perfiles de trading y muy corto plazo, con stops ajustados. A modo de ejemplo en nuestra Cartera Técnica 5 estrellas la incorporamos anteayer y la hemos venido esta mañana, afortunadamente nos ha salido bien, aunque estábamos preparados con nuestro stop de protección. Si usted no cumple este perfil de trading y no tiene las herramientas adecuadas mejor espere a que las aguas tornen a su cauce, aunque con ello tenga que perderse un gran rebote inicial. Yo le aconsejaría aprovechar a entrar en valores que han visto sus caídas agravadas por este asunto, y que en principio carecen de este tipo de problemas, como puede ser DAIMLER o BMW. En BMW por ejemplo tiene muy buena rentabilidad /riesgo al entrar en los niveles actuales con stop loss en 73-72€, esperando la consecución de un suelo temporal relevante que de sus frutos durante este último trimestre del año.

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13. Hola Eduardo me gustan mucho los análisis que haces. Me puedes decir 3 valores del mercado español que se encuentren en un momento óptimo de compra

El IBEX35 presenta dos zonas bien definidas, la primera en los niveles actuales 9400-9500 (mínimos 2014-mínimos agosto 2015) y los 8800-9000 puntos. El punto negativo es que afrontamos un fin de semana bursátilmente complicado con nuestro selectivo en esa primera zona, mientras que los índices europeos se mantienen alejados de esta primera franja a distancias del 4-5%. Lo que quiero decir es que Europa puede "tranquilamente" bajar a mínimos de agosto, a ese 4-5% de distancia, mientras que esto para el IBEX35 puede representar un 8800-9000 puntos en un escenario de stress.

Dicho lo anterior, la rapidez en las caídas, sobreventas acusadas y llegada a niveles clave en muchos valores importantes hacen pensar en la cercanía de un importante suelo temporal. Le adjunto un gráfico sobre REPSOL y otro sobre el RSI semanal de REPSOL, para que entienda lo que le vengo a exponer.

En base a lo anterior REPSOL en toda esta zona entre 8,8-10 euros, TELEFÓNICA en toda la zona actual hasta 10,1-10,5 o SANTANDER en 4,5€ me parecen tres claras elecciones.

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14. Buenas tardes. ¿Qué le parecen Tubaces y Tubos Reunidos para entrar con una perspectiva de 1-2 años?

Hola, le adjunto un gráfico sobre TUBACEX para que vea en los niveles que se encuentra. La zona de 2€ se presenta clave para formar un suelo temporal relevante, no obstante al plazo que usted me plantea creo que es evidente la mala estructura del precio debajo de 2,5€, con sus debidos rebotes por el camino. Pienso que una vuelta a niveles de mínimos de 2012 no es complicada en ese tiempo, máxime habiendo corregido más del 62% de la subida desde aquel año. A nivel fundamental la cosa cambia, con precios consenso en niveles de 3€, pero dése cuenta que éstos vienen también experimentando importantes bajadas.

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TUBOS REUNIDOS no es diferente, y como puede comprobar en el gráfico, la pérdida de la zona 1,4-1,5€ le ha sumido en una situación técnica negativa en el medio/largo plazo, si bien la enorme sobreventa semanal que presenta aconseja la cercanía de un suelo temporal relevante. En resumen, si estos valores me los plantea a 4-5 meses vista le diría que fuera comprando parcialmente, para aprovecharse de un probable suelo temporal. A 1-2 años vista la cosa cambia.

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15. Buenas tardes Eduardo. Mi nombre es Javier Rivas y antes de nada agraderle su respuesta por anticipado. Mi pregunta es sobre Ercros, un valor que parece que por fundamentales está virando, pero que no termina de reflejarlo técnicamente, ¿cuál es su opinión?

Hola Don Javier. ERCROS a nivel técnico parece estar dejándolo a día de hoy bastante claro. Se ha estabilizado en el interior de un amplio rango lateral desde el año 2012 entre 0,35 y 0,8€. La superación de la resistencia técnicamente le favorece.

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16. Hola, si tuviera 50.000 euros disponibles para invertir, ¿cuál sería su cartera recomendada con un perfil de alto riesgo? Gracias (Raul M.S. desde Tarragona)

Hola Don Raúl, considero alto riesgo como una alta volatilidad, al menos actual. En base a lo anterior le recomendaría que se estudiara valores como RWE, REPSOL, TWITTER, GOPRO o ACERINOX, los cuales asoman una buena oportunidad de cara al último trimestre de este año.

17. Buenas tardes, y felicidades por su trabajo diario: Mi pregunga: ¿Dónde podría ir el Ibex 35 si Cataluña se indepenciara? Gracias, saludos

Hola, muchas gracias, muy amable. el IBEX35 presenta dos zonas bien definidas, la primera en los niveles actuales 9400-9500 (mínimos 2014-mínimos agosto 2015) y los 8800-9000 puntos. El punto negativo es que afrontamos un fin de semana bursátilmente complicado con nuestro selectivo en esa primera zona, mientras que los índices europeos se mantienen alejados de esta primera franja a distancias del 4-5%. Lo que quiero decir es que Europa puede "tranquilamente" bajar a mínimos de agosto, a ese 4-5% de distancia, mientras que esto para el IBEX35 puede representar un 8800-9000 puntos en un escenario de stress. Saludos!

18. Buenos días yo le preguntaría como ve inditex. yo tengo los títulos comprados a 30.26. cree que es posible volver a ver.este título a esos precios en el corto plazo?. un saludo

Buenos días, INDITEX presenta una de las mejores estructuras técnicas del IBEX35 junto con FERROVIAL. A nada que el selectivo recupere terreno sus acciones recuperarán fácilmente su precio de compra e incluso precios de máximos anuales en cotas de 32€. A corto plazo presenta soporte en 28 y 26€ en caso de mayor stress.

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Para finalizar, muchas gracias a todos por el interés mostrado en tal complicados momentos del mercado. Siento no haber podido contestar todas las preguntas, pero seguro lo haremos en futuros encuentros que tengamos. Para más información nos tienen a su disposición en nuestra web r4.com, en el 902153020 o en las más de 60 oficinas repartidas por el territorio español. Un placer y las mejores decisiones!

 


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