Gowex desde su salida a bolsa no ha dejado indiferente a nadie, unos piensan que se trata de una enorme burbuja y otros sin embargo pensamos que se trata de un modelo de negocio único que está creciendo muy rápidamente y que justifica de manera sobrada los ratios a los que está cotizando debido a su impresionante crecimiento en el pasado y a sus excepcionales expectativas de crecimiento futuras.

Continua expansión internacional:

Actualmente es difícil encontrar proyectos tan atractivos como el de Gowex y que nos puedan reportar el crecimiento que está reportando esta compañía. Los ingresos de Gowex proceden en su gran mayoría de la creación de ciudades wifi y un 68% de la facturación que se produce un año se repite al año siguiente nuevamente por el mismo concepto, actualmente  Gowex  dispone de 86 Smartcities, pero debido a la enorme penetración de su proyecto a nivel mundial la dirección ha estimado que en 2018 podría llegar a alcanzar la impresionante cifra de 600 Smartcities.  Gowex antes era el que tenía que vender sus productos a los clientes, pero actualmente está invirtiéndose el proceso y son los clientes los que se dirigen a Gowex para que le diseñe sus proyectos (el último de estos proyectos ha sido el del metro de Madrid).

Valoración de Gowex:

El error de algunos analistas con Gowex es comparar sus beneficios de años precedentes  con el precio de su cotización actual, pero si atendemos a lo que serían las expectativas de los próximos dos años donde esperamos que su modelo de negocio se expansione a un ritmo mínimo de entre un 35% y un 50% anual, veremos que sus multiplicadores no son para nada excesivos y que nos ofrecen la posibilidad de participar en un modelo de negocio único que va a seguir aportando un gran crecimiento en el futuro.

 Podemos ver que Gowex hasta 2012 cotizaba a un precio de auténtica ganga, ya que para nada es presumible que un modelo de negocio como el de Gowex que está aportando un crecimiento tan espectacular cotice a un PER de sólo 9 veces, estos son multiplicadores de empresas sin crecimiento y con niveles elevados de deuda (caso que no se corresponde con Gowex)

Si atendemos a lo que son las expectativas reales de crecimiento de la compañía y al enorme potencial mundial que tiene su modelo de negocio es muy probable que la actual corrección que se ha producido en Gowex nos esté ofreciendo una nueva oportunidad de entrada en un proyecto de negocio ganador.

Según Philip Fisher uno de los maestros del gran oráculo de las finanzas Warren Buffet, un PER alto no nos debe de alejar a la hora de invertir en un valor ya que si los beneficios de esa empresa se siguen expandiendo podríamos estar invirtiendo en lo que él llamó una acción ordinaria que posee unos beneficios extraordinarios y por la que el precio que tendríamos que pagar se podría aproximar a un PER similar a su tasa de crecimiento de beneficios futuros, es decir que si estamos pagando los multiplicadores actuales, no estaríamos pagando ni mucho menos un precio elevado por estas acciones y podríamos participar de un modelo de negocio extraordinario.

Las últimas caídas ofrecen un gran negocio a un precio interesante:

Gowex ha sido la empresa de mayor crecimiento desde el comienzo de la crisis, desde 2008 sus beneficios han crecido exponencialmente hasta llegar a multiplicarse por más de 30 veces y el precio de su acción se ha multiplicado por más de 25 veces desde que saliera a bolsa en 2010. Dicho precio se sobrecalentó a  finales de Marzo hasta llegar a alcanzar una revalorización anual de un 114%, tocar un máximo en los 27,99€ y llegar a capitalizar por encima de los 2.000 millones de euros, en el último mes y medio el valor ha corregido buena parte de los excesos precedentes, hasta llegar a caer en el día de ayer hasta los 14,81€ que llegó a marcar de precio mínimo intradía, una caída que llegó a suponer un descenso superior al 47% desde los máximos y que corrigió a lo largo de la sesión de ayer hasta terminar cerrando en los 16,9€.

Aspecto Técnico:

Si atendemos a su aspecto técnico podemos ver que en torno a 14,3 se encontraría el 61,8% de la corrección técnica (según las Ondas de Fibonacci) del último tramo alcista que le llevo desde los 5,8 hasta los 28€, muy cerca del mínimo intradiario marcado ayer en 14,81€.