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¿Quiere sobrevivir a los mercados financieros? Trate a las acciones como calcetines

por Carlos Montero Hace 1 mes
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Este no es un mercado bajista; son dos mercados bajistas. Uno está amenazando a los inversores más jóvenes que todavía están en sus años de ahorro. El otro está atacando a quienes están jubilados o cerca de jubilarse. Para las personas que todavía están en sus mejores años de ingresos, es probable que este mercado bajista sea tan alcista a largo plazo como doloroso a corto plazo. Para los inversores mayores, la caída es potencialmente devastadora .

Con la Reserva Federal aumentando las tasas de interés en 0,75 puntos porcentuales esta semana y la inflación alcanzando casi el 9%, las acciones estadounidenses han caído un 22% este año; los bonos han bajado un 11%. La recuperación podría llevar más tiempo del que han tardado algunos inversores más antiguos.

Cómo salga de esta depresión depende en parte de qué tan largos sean sus horizontes, pero más importante aún, de cómo responda. Es humano sentir que tiene que vender algo, cualquier cosa, ahora mismo, antes de que la riqueza que le queda se haga añicos. También es humano congelarse, paralizarse por el temor de que cualquier acción que tomes solo empeore las cosas.

Algunos inversores valientes incluso verán esta caída como una oportunidad para comprar más activos a precios más bajos. Otros están felices de obtener un rendimiento decente en efectivo después de más de una década de rendimientos cercanos a cero. Y es importante recordar que las acciones estadounidenses, incluso después de los reveses de este año, han ganado casi un 13% anual durante la última década.

Para casi todos, si compra o vende una inversión en particular en este momento puede importar menos para su riqueza futura que unos pocos cambios de comportamiento duraderos que pueden mantenerlo en el camino correcto.

Ayuda, cada vez que los mercados se vuelven preocupantes, mirar los precedentes históricos. ¿Cómo de mal podrían ponerse las cosas?

En este caso, lo que los inversores probablemente deberían temer más es una repetición del arduo proceso de estanflación de 1966 a 1982, cuando el crecimiento económico fue irregular, la inflación se mantuvo en dos dígitos durante años y las acciones no fueron a ninguna parte.

El 9 de febrero de 1966, el S&P 500 cerró con un récord de 94,06. Más de 16 años después, el 12 de agosto de 1982, se situó en 102,42.

Las ganancias corporativas, después de la inflación, se contrajeron un 15%, según datos del economista de la Universidad de Yale, Robert Shiller.

Sí, las acciones pagaron dividendos generosos, alcanzando casi el 6% al final del período, pero la inflación los devoró por completo.

Ese período fue tan terrible que convirtió al inversionista individual en una especie en peligro de extinción.

En 1979, la revista Business Week declaró “ La muerte de las acciones ”, y por una buena razón.

En 1970, según una encuesta de hogares de la Reserva Federal, el 25% de las familias invertía en acciones; en 1983, solo el 19% lo hizo. Entre 1970 y 1981, el total de activos invertidos en fondos mutuos de acciones se redujo de $45 mil millones a $41 mil millones, según el Investment Company Institute .

Los peores escenarios no son mucho peores que eso. Aunque muchos inversores se dieron por vencidos en esos años sombríos, ¿cómo les fue a los que mantuvieron el rumbo?

No podemos asegurarlo, porque los planes de inversión automáticos, que le permiten comprar en incrementos regulares durante largos períodos, no se usaban mucho en esos días.

Si hubiera podido invertir $100 en acciones estadounidenses en cada uno de los 199 meses desde febrero de 1966 hasta fines de agosto de 1982, sus $19 900 en inversiones acumuladas le habrían dejado $18 520 después de la inflación, según Morningstar.

Para 1982, el poder adquisitivo de $19,900 en dólares de 1966 se redujo a alrededor de $11,000, estima Nick Maggiulli, director de operaciones de Ritholtz Wealth Management en Nueva York y autor de "Just Keep Buying", un libro sobre estrategias de inversión automática.

Si bien invertir en piloto automático no puede garantizar un resultado positivo, sí impone disciplina .

Los inversores que desembolsan todo su dinero a la vez tienen más probabilidades de arrepentirse y rescatar en un mercado bajista. Aquellos que invierten como un reloj tienden a preocuparse menos por comprar en el momento equivocado, lo que les facilita mantener el rumbo.

Cumplir con un plan es especialmente importante para los inversores jóvenes, cuyos horizontes son largos. Un plan puede ayudarlos a percibir la caída de los mercados no como una calamidad sino como una oportunidad.

Warren Buffett ha dicho que los inversores deberían pensar en las acciones como hamburguesas.

Si te gustan las hamburguesas, deberías alentar a que su precio baje, no suba, y cuanto más joven eres, más comidas te depara el futuro.

Del mismo modo, "solo aquellos que serán vendedores de acciones en el futuro cercano deberían estar contentos de ver subir las acciones", escribió Buffett en 1997. "Los posibles compradores deberían preferir precios a la baja".

Me gusta decir que el problema con las acciones debería tratarse como si fueran calcetines. Cuando los calcetines son un 20 % más baratos, no te apresures a deshacerte de los que ya tienes; revisas tu cajón de calcetines para ver si necesitas algunos pares más. Los inversores jóvenes deberían tratar las acciones de la misma manera.

Original completo: The Wall Street Journal

Lacartadelabolsa


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