Parece un buen momento para pensar en su cartera posterior a la pandemia, y el jefe de estrategia global de activos de Wells Fargo, Tracie McMillion, tiene cinco estrategias para comenzar a formarla. En una nota para los clientes, destaca este gráfico que muestra cómo le fue a una de sus carteras que hizo esas dos cosas en relación con las clases de activos individuales, y cómo los retrocesos del mercado pueden ofrecer oportunidades de diversificación.

Las cinco cosas que recomienda Tracie McMillion:

Diversificar entre sectores y clases de activos de renta variable. “Esperamos que la economía global crezca más rápido que la economía de Estados Unidos, por lo que la diversificación global puede ser cada vez más importante para capturar ganancias de renta variable a nivel mundial”, dijo McMillion. Por ejemplo, los mercados emergentes podrían recuperarse más rápido y ofrecer oportunidades más atractivas que los desarrollados. En cuanto a las acciones estadounidenses, sugiere un enfoque de barra con mayores asignaciones para acciones de pequeña y gran capitalización con orientación cíclica. Ella espera impuestos corporativos más altos, pero dice que el crecimiento y el gasto fiscal podrían compensar eso. Cíñete a tecnología de la información, finanzas, consumo discrecional, materiales, industria y servicios de comunicación.

Sea exigente con la renta fija. El mercado alcista de 40 años probablemente esté disminuyendo, y las tasas de interés aumentarán y luego se mantendrán cerca de mínimos históricos, lo que dificulta las grandes ganancias de capital en esa clase de activos. “En el entorno actual de bajo rendimiento, los inversores de renta deberían considerar las asignaciones a clases de renta fija de alto rendimiento, incluidos los bonos corporativos y los bonos de mercados emergentes, pero los inversores deberían hacerlo con prudencia de acuerdo con su tolerancia al riesgo”, dijo.

Necesita más productos básicos. A medida que la economía mundial siga mejorando, también lo hará la demanda de productos básicos, y eso es porque los suministros siguen siendo limitados por un tiempo. Por ejemplo, la caída de los precios del petróleo en 2020 aplastó a los proveedores más débiles y es posible que los supervivientes no respondan al aumento de la demanda lo suficientemente rápido. “El oro y otros metales preciosos pueden actuar como una cobertura de volatilidad para las carteras que se diversifican lejos de los bajos rendimientos de renta fija, y los precios de las materias primas agrícolas pueden seguir subiendo por la creciente demanda”, dijo McMillion.

Utilice estrategias de cobertura para mitigar el riesgo a la baja y aproveche la creciente actividad de fusiones y adquisiciones. El estratega dice que ven un buen año por delante para los fondos de cobertura y las estrategias de capital privado que aprovechan las tendencias posteriores a la pandemia, y algunos incluso ofrecen una cobertura para el riesgo a la baja. Y si obtenemos más acuerdos como espera Wells Fargo, eso beneficiará a los gerentes activistas y de arbitraje de fusiones. La ampliación de las diferencias en los rendimientos sobre los activos individuales también debería ser un impulso para esas estrategias de cobertura y algunos administradores activos.

El capital privado funciona para algunos. “Las empresas innovadoras más pequeñas y las nuevas empresas que proporcionan y utilizan tecnología de vanguardia deberían ofrecer oportunidades para los inversores. La reestructuración de las cadenas de suministro también puede ofrecer oportunidades para crear nuevas empresas ”, dijo McMillion.

Fuente: Propia y Barbara Kollmeyer de MW

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