Su filial TSB presentó su Plan Estratégico 2019-22 con unos objetivos no demasiado ambiciosos, pero donde existe riesgo de cumplimiento, ante la menor demanda de crédito, implicaciones del Brexit y decisiones de política monetaria del Banco de Inglaterra en cuanto a los tipos de interés (TSB está asumiendo que se mantienen sin cambios en el 0,75% hasta 2022).

El plan pone el foco en el cliente, la mejora de las herramientas digitales y la reducción de costes. Por lo que respecta a volúmenes, esperan alcanzar un TACC 2019-22 del 5% del crédito neto, con un cambio en el mix de la cartera donde las hipotecas reducirán su peso (94% del total crédito en sept-19 hasta el 91% en 2022e) y el crédito no asegurado ganará terreno (6% sobre total crédito en sept-19 hasta el 8% en 2022e).

Un crecimiento del crédito neto que llevaría a alcanzar una cartera en torno a los 36.000 mln de libras para 2022 (vs 31.000 mln de libras en sept-19). La entidad contempla la ejecución de un plan de eficiencia (sin descartar nuevos planes a futuro) que supondrá el ahorro de 100 mln de libras en el periodo 2019-22, lo que equivale a un 10% de la base de costes de 2018 y 11% R4 2019e, para lo cual deberán asumir costes de reestructuración en torno a los 180 mln de libras (13% ya recogido en 9M19).

Por lo que respecta a los ingresos, estiman un TACC 2019-22 del 2% del margen bruto en un contexto donde el MI/ATM se mantendría estable en el periodo. Con todas las medidas sobre la mesa esperan alcanzar un beneficio neto entre 130 - 140 mln de libras para 2022 (excluyendo el impacto de los costes de reestructuración) vs -5 mln de libras en 9M19.

Revisaremos las cifras de Sabadell para tener en cuenta la información contemplada en la estrategia de TSB principalmente lo referente al plan de eficiencia. Recomendación y P.O En Revisión.