Bankinter publica resultados del 4T18 el día 24 de enero de 2018 antes de la apertura del mercado y celebrará la conferencia el mismo día a las 9:00h. Recomendación y Precio Objetivo En Revisión.

Principales cifras:

► Nuestras estimaciones apuntan a un margen de intereses de 278 mln de euros, +2% i.a, y +2% vs 3T18 en un trimestre donde esperamos estabilidad en el MI/ATM (1,46% R4e vs 1,47% en 3T18). A pesar del mal comportamiento de los mercados en 4T18 esperamos una recuperación de las comisiones netas del +5% trimestral (vs +6% esperado por el consenso). El margen bruto alcanzaría los 462 mln de euros (-7% R4e vs 3T18 por efecto aportación al FGD). Gastos de explotación estables y menores pérdidas por deterioro de activos vs 3T18 estimadas llevarían al beneficio neto a situarse en 129 mln de euros.

► En comparativa con el consenso nuestras cifras 4T18e están en línea en margen de intereses y cerca de un 2% por debajo en margen bruto como consecuencia de menor aportación de otros ingresos. En términos de beneficio neto nuestras previsiones se sitúan un 11% por encima de lo esperado por el consenso por menores provisiones tenidas en cuenta.