BME ha publicado unos volúmenes negociados en mayo con el primer incremento interanual en 20 meses (+28% vs may-16) y moderando la caída acumulada en el año desde -17% en abril hasta -10%. El número de negociaciones en mayo +19% interanual, en acumulado -10% interanual (pero mejorando desde -15% en abril). De cara al futuro, esperamos que continúen mejorando los volúmenes ante la mayor visibilidad sobre el ciclo económico y los resultados empresariales, que determinan mayores flujos hacia renta variable.

Reiteramos nuestra recomendación de Mantener, con una elevada y sostenible RPD en efectivo (5,7% con cargo a 2017e) sirviendo de soporte a la espera de una recuperación más intensa de los volúmenes negociados.