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El “dinero tonto” está dando una enorme paliza al supuestamente “dinero inteligente”

por Carlos Montero Hace 1 semana
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Muchos pequeños inversores están superando a los profesionales de Wall Street en su propio juego. Una canasta de acciones favorecida por los inversores particulares, ha superado al mercado en general desde marzo del año pasado, según Vanda Research. Este grupo, que incluye gigantes como Apple Inc. y Tesla Inc. junto con el fabricante de vehículos eléctricos NIO Inc. y la compañía de pagos digitales Square Inc., ha ganado un 68% desde principios de marzo de 2020, superando con creces al S&P 500 aproximadamente 36% de subida. "Se siente muy bien", dijo Daniel Shin, un inversor individual de 35 años con sede en Edison, Nueva Jersey, que compró acciones de AMC en enero y ha aumentado sus posiciones desde entonces. “Se siente como nosotros contra ellos. Como el comercio minorista contra Wall Street ".

La reversión de este año ha fascinado a la industria financiera y alimentado una recuperación sorprendente para algunas empresas aparentemente moribundas, ayudando a AMC a evitar la bancarrota por poco y allanando el camino para que GameStop recaude dinero mediante la emisión de acciones.

Esos episodios fueron la victoria final para los pequeños inversores de Main Street, que a menudo son ridiculizados en los mercados como "dinero tonto". Mientras tanto, los fondos de cobertura, el "dinero inteligente" de años pasados, han seguido mostrando un desempeño mediocre. De enero a abril, un índice ponderado que rastrea el desempeño después de comisiones de alrededor de 1300 fondos de cobertura aumentó un 8,7%, según el proveedor de datos HFR. Eso quedó por detrás del S&P 500, que subió un 11% durante el mismo período.

 El vuelco del mercado, que presenta un repunte sostenido en empresas más pequeñas con finanzas inestables y fortunas fáciles hechas por algunos de los primeros compradores de estas acciones, no hace felices a todos. Los analistas y administradores de carteras recuerdan que los colapsos del mercado de 2000 y 2008 fueron precedidos por mercados alcistas en áreas especulativas como las empresas emergentes de punto com y la financiación hipotecaria. Cuando esas manías terminaron, la economía en general pagó el precio. Millones de inversores individuales entraron en estampida al mercado el año pasado, atraídos por corredores de bolsa sin comisiones y aplicaciones de inversión fáciles de usar, y su interés ayudó a impulsar el repunte posterior a la pandemia. Eso, y el fervor con el que muchos pequeños inversores se han amontonado en los ganadores del mercado, potencialmente han preparado el escenario para fuertes liquidaciones si los inversores asustados huyen en masa de las acciones calientes.

Eso se debe en parte a que están aprovechando una de las fuerzas más poderosas en los mercados durante el año pasado: la inversión dinámica o la compra de activos simplemente porque el precio está subiendo. Los crecientes precios de los activos desde dogecoin, una criptomoneda creada como una broma, hasta las acciones de Hertz han atraído a compradores, cuya demanda ha elevado los precios aún más. Eso, a su vez, ha atraído a más compradores, en parte debido a un comportamiento denominado FOMO: el miedo a perderse algo.

Los datos de Vanda Research muestran que los inversores individuales tienden a invertir mucho más dinero en acciones con un impulso alto que con un impulso bajo. Paktra Som, un piloto de 35 años con sede en Los Ángeles, dijo que saltó al mercado de dogecoin en 2019 y desde entonces ha seguido comprando, buscando seguir su ascenso continuo. Dogecoin se ha disparado más del 6500% este año a pesar de un retroceso reciente. "Si hay un gran aumento en el volumen de algo y hay una clara tendencia hacia la dirección en la que va ... el resultado suele ser gratificante siempre que sepas cuándo vender", dijo Som. “Dogecoin no tenía fundamentos sólidos en los que [basar] mi estrategia de inversión. Pero el volumen de compradores siempre estuvo ahí ". Otros inversores no están rastreando los volúmenes de negociación o el impulso. Más bien, confían en su instinto.

"Dios me dijo que pusiera dinero en Hertz", dijo Damien Roscoe, un técnico electrónico de 42 años de Glenwood, Illinois. "Sé que suena loco". Roscoe dice que obtuvo alrededor de $ 8,000 en ganancias comprando acciones de Hertz esta primavera.

Fuente: Gunjan Banerji – Alexander Osipovich del WSJ

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