Por fin parece que este año hemos comenzado a ver pequeños brotes verdes en la economía española. España sigue avanzando en la corrección de sus desequilibrios y el mercado lo está valorando. Poco a poco la percepción sobre nuestra economía va mejorando y supera a la de países de nuestro entorno. La prima de riesgo se mantiene en niveles de 230 puntos básicos, lejos de los máximos de julio 2012, un indiscutible factor de apoyo para la buena acogida que han tenido las emisiones del Tesoro durante el 2013.

En Self Bank hemos realizado un análisis sobre la evolución de las carteras de nuestros clientes durante los primeros tres trimestres de 2013 respecto a los mismos trimestres de 2012, y en este estudio hemos encontrado la confirmación de que los estímulos económicos se han traducido en beneficios en la bolsa española.

¿Cómo han evolucionado las cuentas de nuestros clientes?

Si observamos el gráfico anterior vemos cómo se ha invertido el % de clientes con ganancias respecto al del pérdidas.

Un 43,60% de las carteras han obtenido beneficios en los primeros tres meses de 2013, un 46,75% más que en 2012. Pero este dato positivo no se queda sólo ahí: la media de beneficios netos en los tres trimestres en 2012 fue de 3.963€, incrementándose hasta los 5.047€ en el mismo periodo en 2013, lo que supone un 27,36% más de beneficios.

Este incremento en el número de carteras con beneficio implica, asimismo,  un descenso en el número de carteras con pérdidas del 34,23%, situándose en un 33,06% del total de las mismas. También la buena noticia es que las pérdidas netas medias se reducen un 43,10%, situándose en 3.895€.

¿Cuáles son los valores sobre los que más se ha operado?

Observando las tablas de los valores en las que más operan nuestros clientes, lo que más llama la atención es que en 2013, tanto para los clientes con pérdidas en su cartera como para los que han obtenido beneficios, el valor más negociado ha sido Banco Popular. También decir que el comportamiento de este valor dentro del TOP 10 difiere mucho del de 2012, donde ni tan siquiera se encontraba en el de las cuentas con beneficios.

La razón: Banco Popular ha sido una de las entidades bancarias en el punto de mira, al ser una de las que demostraron tener necesidades de capital tras la auditoría de Wyman; no obstante, tras su ampliación de capital, la entidad ha empezado a ser percibida desde otra perspectiva por muchos expertos e inversores, que han valorado positivamente el saneamiento de su balance.

Destacamos también de las tablas la importancia del Sector Bancario en 2013 tanto para las cuentas que han obtenido beneficio como para las que han obtenido pérdidas. 4 de los valores del TOP 10 de cuentas con beneficios y 5 de los del TOP 10 de cuentas con pérdidas pertenecen a este sector, lo cual también es lógico habida cuenta de las turbulencias por las que ha atravesado el mismo en los últimos meses.

En las tablas de operaciones “TOP 10 de ganancias y de pérdidas”, encontramos datos espectaculares de rentabilidad en la operativa con determinados valores, aunque también nos encontramos con ejemplos de importantes pérdidas. Conseguir más de un 100% de rentabilidad en una operación es algo excepcional, y habría que tener en cuenta en el análisis distintas variables. Una de ellas es tener en cuenta el plazo en el que se realizó la compra y la venta; otra esencial sería conocer con qué tipo de cuenta se han realizado las operaciones. Algunas de las operaciones se han realizado con cuentas de Bolsa al contado, mientras que en otras se han utilizado cuentas de Crédito, que gracias a su  apalancamiento permiten obtener una mayor rentabilidad (también una mayor pérdida en caso de que nos hayamos equivocado y nuestro valor caiga).

Si bien conseguir rentabilidades espectaculares es algo complicado y que no se ve todos los días, no es tan infrecuente, por desgracia, cuando hablamos de pérdidas. Y esto tiene mucho que ver con la psicología del inversor. Muchas veces, cuando compramos un valor y este empieza a caer,  mantenemos la posición esperando a que el valor se recupere, pero esto no siempre ocurre. Esperamos, esperamos… hasta que nuestras pérdidas son más elevadas de lo que en principio hubiéramos deseado. Por ello, un consejo que nunca nos cansaremos de dar es la importancia de ser siempre disciplinados, marcarnos un objetivo de pérdidas con un Stop y cumplirlo.

Analizando los datos, vemos cómo las mayores rentabilidades en 2012 se consiguieron 50-50% en mercado nacional y mercados internacionales; sin embargo, en 2013 encontramos una evidencia más de la recuperación de la bolsa nacional, dado que el 80% del TOP 10 de las mejores operaciones se producen en mercado nacional.

Tanto en 2012 como en 2013, destacamos la presencia del Banco Santander como valor que ha proporcionado altas rentabilidades, mientras que, por el contrario, no lo encontramos entre el TOP 10 de pérdidas.

Son varias las conclusiones que podríamos obtener de estos datos; las tablas y gráficos hablan por sí mismos, pero la conclusión más importante que podemos sacar es que en los mercados, independientemente de su evolución positiva o negativa, siempre es posible encontrar oportunidades importantes de inversión, y que estas oportunidades podemos buscarlas dentro de nuestras fronteras o en otros mercados internacionales. Eso sí: con control y disciplina, siempre con disciplina.