Fragmento de “Los Axiomas de Zurich” Parte 7

AXIOMA MAYOR II Continuación.... (ver parte 6)

Sí, sin duda, este bonito conjunto de acontecimientos podría continuar hasta producirle una ganancia colosal. ¡Podría!. Sin embargo, desde su posición al comienzo de la racha, lo que necesita hacer, es no tratar de adivinar el futuro, sino tratar de jugar con los promedios. Los promedios están abrumadoramente a favor de dejar el juego temprano. Grandes rachas ganadoras hacen noticia y son comentadas en las fiestas, pero esto se debe a que son muy raras. Las cortas, y modestas son mucho más comunes.

Siempre invierta a que su racha será corta y modesta. No deje que le invada la codicia. Cuando tenga un buen beneficio de dinero en efectivo guárdelo y aléjese. De vez en cuando lamentará haber abandonado tan pronto, ya que la racha ganadora continuó y a lo mejor estará triste y taciturno por el dinero que dejó de ganar. Y, en retrospectiva, su decisión de dejar el juego en aquel momento se verá mal. Esta experiencia deprimente le sucede a cada especulador de vez en cuando, y no voy a tratar de minimizarla. Puede que hasta le haga llorar. Pero ánimo. Por cada una o dos decisiones de salir temprano del juego que resultaron desagradables, habrá por lo menos una o dos docenas en que todo estará bien, y a largo plazo hará más dinero controlando su avaricia. El Segundo Axioma dice, siempre tome sus beneficios lo mas pronto, ¿Por qué "lo mas pronto"? ¿Qué significa esta pequeña y desconcertante frase? Se refiere a la necesidad de asegurar sus beneficios antes de que una racha ganadora haya llegado a su pico. No tratar de exprimirle hasta el último dólar posible a aquella racha. Esto rara vez funciona. No se preocupe por la posibilidad de que la racha aún tenga un largo camino por recorrer.

Lo puede lamentar. Dado que usted no puede ver el pico, debe asumir que está cerca. Así que tome sus beneficios y sálgase. Es como escalar una montaña en una noche negra, llena de niebla. La visibilidad es cero. Arriba y por delante de usted en algún lugar está el pico, y hacia el otro lado es un enorme abismo que lo puede llevar al desastre. Usted quiere subir lo mas alto posible. Idealmente, le gustaría llegar hasta el pico y pararse exactamente allí. Pero sabe que "idealmente" no sucede a menudo en la vida real, y usted no será lo suficientemente ingenuo como para pensar que sí va a pasar ahora. Por lo tanto, el único curso sensato es poner fin a la escalada cuando se ha llegado a lo que se considera una buena altura. Aunque falte mucho para el pico y usted paró demasiado pronto. Claro, cuando se borra la niebla y el sol aparece, puede encontrar que tiene recorrido menos de la mitad de camino a la cima, podría haber subido mucho más lejos, pero no lo lamenta. No habrá recorrido todo el camino, pero está bastante arriba. Ha obtenido una buena ganancia. Lo que es más, no solo obtuvo su ganancia sino que la ha mantenido. Usted hizo un buen negocio mejor que todos aquellos que llegaron ciegamente a la cima y se cayeron por el otro lado.

Esto le sucedió a muchos especuladores de bienes raíces en la década de 1980. Como un ejemplo, conozcan la triste historia de Alice y Harry, una pareja de Connecticut. Me contaron su experiencia, porque se podía aprender mucho de ella. Lo que duele, enseña. Ellos querían explorar sus nuevos conocimientos. Prometí no revelar sus identidades. Alice y Harry no son sus nombres reales. Se trata de una pareja casada de cuarenta años, los dos atractivos, brillantes, y codiciosos. Ambos tenían empleos bien pagos. La suma de sus ingresos, les permitía un estilo de vida, y condiciones sociales que los ubicaban en algún lugar en el borde inferior de la clase media superior. Tienen dos hijos en la universidad. Al igual que muchos de medianos ingresos a finales del siglo XX, han mantenido siempre una lucha por vivir con sus ingresos.

No han sido capaces de ahorrar mucho para invertir, y lo que han invertido ha estado principalmente en cuentas bancarias, seguros de vida, ahorros y otros depósitos similares. Su única buena especulación ha sido su hogar familiar. A principios del decenio de 1970 se mudaron al rico condado de Fairfield Connecticut y compraron una casa que estiró sus capacidades financieras hasta el límite. Esta fue una decisión deliberada. Después de cultivar durante años un sentimiento de pobreza, estaban empezando a desarrollar una conciencia acorde con el Primer Axioma. Ahora entendían que no habían estado arriesgando suficiente. Como muchas personas de clase media, adquirieron su casa con doble propósito: No sólo como un lugar para vivir, sino también una forma de lograr engrandecer su capital. Su inversión les resultó excelente. Los inmuebles en el Condado Fairfield aumentaron espectacularmente en el decenio de 1970 (aunque no tanto como en algunos otros lugares como California o el condado Marin o Dade en la Florida).

A principios de la década de 1980, Harry y Alice, haciendo una estimación conservadora, imaginaron que el valor de mercado de su casa era algo así como dos y medio a tres veces más de lo que habían pagado por ella hacía menos de diez años. ¡Ha llegado el momento de vender! ¡Los niños crecieron y se han ido! Alice y Harry ya no necesitaban una casa tan grande. De hecho, ambos estaban saturados con la vida suburbana y la obligación de la vivienda. Ellos querían pasar a un lugar más pequeño, y más fácil, tal vez alquilar un apartamento. El crecimiento saludable del capital por el aumento del valor de su hogar, hacía la idea de vender aún más atractiva. Tenían una buena ganancia. El valor de mercado de su casa se había multiplicado por tres, pero debido al apalancamiento otorgado por su hipoteca (un efecto exactamente igual al de la compra de acciones o de futuros sobre el margen), ellos disponían de más de seis veces el valor del capital invertido en la empresa.