Esperamos una jornada de transición para los mercados europeos con unos futuros que apuntan a una apertura prácticamente plana, a la espera de conocer mañana las Actas de la FED (que se publican esta noche) y los datos de PMIs de agosto preliminares en Europa. Ayer conocíamos los datos de inflación en Reino Unido, que aunque mostraron cierta moderación siguen siendo niveles consistentes con la idea de que el Banco de Inglaterra traslade a principios de 2015 la primera subidas de tipos de interés, siendo el primer banco central en hacerlo en línea con lo que el mercado descuenta.

A nivel macroeconómico, hoy hemos conocido la balanza comercial de Japón de julio, que ha mostrado una ampliación de su déficit hasta los 964.000 mln de yenes (vs -713.000 mln de yenes est y -823.200 mln de yenes previo). Las exportaciones han arrojado un crecimiento del +3,9% i.a (vs +3,8% est y -1,9% previo revisado) y las importaciones lo hacen al +2,3% i.a (vs -1,5%e y +8,4% previo).

Como esperábamos la subasta del Tesoro se saldó con buenos niveles de cobertura de la demanda y costes marcando nuevamente mínimos históricos (en el 0,08% para las letras a 6 meses y del 0,16% en letras a 12 meses). En total la colocación ascendió a 4.550 mln de euros (21,7% letras a 6 meses y 78,3% a 12 meses) en la parte alta del rango objetivo que se situaba entre 3.500 -4.500 mln de euros, y permite al Tesoro alcanzar el 77,6% de lo previsto para este año.

A nivel técnico vigilaremos: Ibex 9.650 – 11.200, en el Eurostoxx 2.900-3.300 y S&P 1.900 – 2.000 puntos.

Principales citas empresariales: resultados de Hewlett Packard, Heineken

En Estados Unidos, publicarán Target Corp, Hewlett Packard y Lowe´s

En Europa, saldrán los resultados de Heineken y Swisscom.

Análisis fundamental de la sesión anterior

En Estados Unidos se dio a conocer los resultados del IPC de julio, sin sorpresas respecto de las estimaciones del mercado, la tasa general mensual sufrió el menor aumento en cinco meses avanzando +0,1% (vs +0,1%e y +0,3% anterior) y en tasa interanual +2% (vs +2%e y +2,1% anterior). Por su parte, la subyacente mensual mantuvo el crecimiento del mes anterior +0,1 (vs +0,2%e y +0,1% previo) y el i.a. +1,9% (vs+1,9%e y anterior). También conocimos el dato de las construcciones iniciales que superó de forma notable lo estimado 1,093 mln de unidades (vs 965 mil est y 945 mil anterior revisado al alza) lo que supone un crecimiento del +15,7% frente al dato anterior (vs +8,1%e y -4% revisado al alza). Por último conocimos los permisos de construcción que aumentaron un +8,1% superando las previsiones (vs +2,8%e y -3,2% previo revisado al alza), situándose en cifras absolutas en 1,052 mln (vs 1 mln est. y 973 mil anterior revisado al alza).

En Europa, concretamente en Reino Unido se publicó el IPC de julio el cual quedó por debajo del consenso al descender en tasa general mensual un -0,3% (vs -0,2%e y +0,2% anterior) que ha supuesto una moderación del ritmo de avance en tasa i.a +1,6% (vs +1,8%e y +1,9% previo). Por su parte, la subyacente interanual tuvo un menor crecimiento que el dato anterior +1,8% (vs +1,9%e y 2% anterior).

Análisis de mercados: subidas moderadas en Europa

Las principales bolsas europeas cerraron la sesión con subidas moderadas (Eurostoxx +0,6%, DAX +1%, CAC +0,6%) en una jornada de pocas referencias. Por su parte el Ibex cerró la jornada con una subida de +0,32% quedándose a las puertas de los 10.400 puntos. De este modo, los valores que mejor comportamiento tuvieron fueron Gamesa (+2,01%), Arcelor Mittal (+1,77%) y Banco Popular (+1,44%). Al otro lado de la balanza los valores que sufrieron mayores caídas fueron Abengoa (-0,73%), Gas Natural (-0,58%) y Mapfre (-0,25%).

Análisis de empresas: ACS compra el 25% de Clece

ACS. Ha comprado una participación de, aproximadamente, el 25% de Clece a diferentes fondos gestionados por Mercapital Private Equity y han quedado sin efecto todos los contratos y acuerdos anteriores suscritos con los mismos relativos a Clece. El Grupo ACS, tras esta operación, es titular del 100% del capital de Clece con el consiguiente cambio del método de consolidación de esta sociedad en el grupo ACS que pasará del actual de participación al de integración global. El valor total de empresa tenido en cuenta para esta transacción ha sido de 542 millones de euros. Sobreponderar.