Goldman Sachs enumera los tres riesgos más importantes para los mercados de renta variable: 1) riesgos geopolíticos, 2) China y 3) el aumento de las tasas de interés:

1. Los riesgos geopolíticos siguen siendo altos, pero en el caso de Iraq y Ucrania nuestra expectativa es que la probabilidad de un impacto amplio en el mercado es baja. Sin embargo, amboss conflictos siguen siendo muy volátiles y tienen el potencial de tener un impacto amplio en caso de que escalen más allá de nuestras expectativas y este riesgo proporciona argumentos para nuestro recorte de recomendación sobre las acciones.

2. Los riesgos para nuestro pronóstico de crecimiento por el contrario han disminuido, ya que ahora vemos los riesgos para nuestro pronóstico de crecimiento de China equilibrados y no sesgados a la baja.

3. Vemos un movimiento en los rendimientos de bonos como la causa más probable de volatilidad del mercado en los próximos meses y nuestra nueva asignación de cartera reduce estos  riesgos.