Las bolsas abren al alza, tras una negativa jornada de martes. Los datos publicados de balanza comercial china, sorprendiendo por una contracción mayor a la esperada tanto en exportaciones (-14,5% vs -12,5%e y -12,4% anterior) como importaciones (-12,4% vs -5,0%e y -6,8%), arrastraron al conjunto de la bolsas y materias primas (Brent -0,9% y cobre -1,90%), así como un aplanamiento de las curvas de renta fija por la cesión de los tipos a largo. La TIR a 10 años USA cedió 6 pbs en el día de ayer, y hoy por la mañana viene cediendo 2 pbs adicionales al situarse en el 4% (vs 4,19% antes de la rebaja del rating en pasado viernes).

Adicionalmente, en la jornada de ayer conocimos el nuevo impuesto temporal a la banca establecido (por sorpresa), por el gobierno de Italia. El impuesto gravará el 40% del margen de interés extraordinario generado por los bancos. Se está planteando aplicar dicho gravamen sobre la diferencia del margen de intereses obtenido en 2022 y 2021, en caso de que dicha diferencia sea superior al 3%, o como segunda opción, sobre la diferencia entre el margen de intereses obtenido en 2023 y 2021, en caso de que dicha diferencia sea superior al 6%. Dicho importe no podrá exceder el 25% del capital. Se estima que este impuesto aumente la recaudación de las arcas italianas entre 2.000 y 3.000 millones de euros, y que serán utilizados para financiar nuevos recortes fiscales en los presupuestos generales de 2024.

Por último, en el día de ayer conocimos el recorte de calificación de la agencia Moody's a bancos de EEUU, tras el fin de la campaña de resultados del 2T23. Algunas entidades como Associated Bank, Old National Bank, Webster Bank, BOK Financial, M&T Bank, vieron rebajada su calificación en un peldaño, mientras que algunos bancos de mayor tamaño como Bank of New York Mellon (BNY Mellon), US Bancorp o Truist Financial vieron modificada su calificación a en revisión. La agencia reduce el perfil crediticio debido a debido principalmente a mayores costes de financiación, posibles debilidades del capital regulatorio y riesgos crecientes vinculados a los préstamos inmobiliarios comerciales.

Ya de cara a la jornada de hoy, hemos conocido nuevas referencias de precios en China, donde los datos interanuales del IPC de junio mostraron una contracción del -0,3% (-0,5%e vs +0,0% anterior), la primera contracción desde febrero de 2021 y del IPP -4,4% (-4,0%e vs -5,4% anterior).

Principales citas empresariales

En Europa contaremos con los resultados empresariales de E.ON, Ahold y Vestas Wind

Hoy, en Europa contaremos con los resultados empresariales de E.ON (Alemania), Ahold (Países Bajos) y Vestas Wind (Dinamarca).

Análisis fundamental de la sesión anterior

Ayer, conocimos el dato final de julio del IPC en Alemania, el cual salió en línea con los datos preliminares tanto en tasa interanual (6,2% vs +6,2% preliminar vs +6,4% anterior) como mensual (0,3% vs +0,3% preliminar y anterior).

En China, se publicaron unas débiles cifras de julio de la balanza comercial, con las exportaciones cayendo a su mayor ritmo desde febrero de 2020 (-14,5% vs -12,5%e y -12,4% anterior) y unas importaciones que han sorprendido a la baja cuando se esperaba una mejora de cifras (-12,4% vs -5,0%e y -6,8%).

Análisis de mercados

Los principales mercados europeos registraron caídas moderadas (EuroStoxx -1,13%, CAC -0,69%, DAX -1,10%)
Ayer, los principales mercados europeos registraron caídas moderadas (EuroStoxx -1,13%, CAC -0,69%, DAX -1,10%), lastradas por los malos datos económicos en China y el nuevo impuesto a la banca en Italia. Nuestro selectivo, experimentó una caída de -0,61%, hasta los 9.301 puntos. Por valores, Rovi +1,30% registró la mayor subida, seguido de Grifols +0,74% e Iberdrola +0,65%. Por el contrario, los valores que cerraron con las mayores caídas fueron Santander, que recortó un -2,71%, Unicaja un -2,45% y Sabadell -2,16%.