Hay una cita que dice así: "The Big Short de Michael Lewis ha hecho perder a los inversores más dinero que los últimos 3 mercados bajistas combinados." Permítanme explicar. Todos hemos leído (o visto la película) sobre la banda de inadaptados que hizo una apuesta contraria contra el mercado inmobiliario y amasó una fortuna. Desafortunadamente, creo que mucha gente tomó las lecciones equivocadas del libro de Lewis. Pocas personas vieron venir la Gran Crisis Financiera. El libro hizo que pareciera tan obvio en retrospectiva que un grupo de inversores decidió que podrían hacer lo mismo si tuvieran otra oportunidad.

¡Yo también puedo ser el próximo John Paulson o Steve Eisman!

Todos querían encontrar el próximo Big Short y convertirse en un héroe financiero inesperado.

El problema de encontrar operaciones únicas en la vida es que solo aparecen una vez... en la vida.

John Paulson hizo miles de millones poniéndose corto en el mercado de hipotecas de alto riesgo. ¿Sabes lo que le pasó a Paulson después de hacer el mayor trading de la historia?

No mucho realmente.

La gente le tiraba dinero al tipo, había un fondo de cobertura denominado en oro justo cuando el oro estaba en su punto máximo y, finalmente, decidió ejecutar todos los miles de millones que ganó y cerrar la tienda .

El rayo no cayó dos veces en el mismo sitio.

El fondo de dotación para el que trabajaba invirtió en un fondo de cobertura que hizo una pequeña apuesta con el corto de alto riesgo de Paulson, pero era una parte tan pequeña de su cartera que no ayudó mucho a sus rendimientos generales durante el colapso.

Pero probaron lo que era ganar el premio gordo en ese tipo de apuesta, por lo que crearon un nuevo fondo que se encargó de encontrar las mejores y más grandes operaciones. Se pusieron cortos en los bonos del gobierno japonés y un montón de otras cosas que no dieron resultado. Ese fondo también cerró.

Por mucho que a algunas personas les gustaría ver arder el mundo, no tenemos una crisis financiera mundial todos los años.

La lección que la gente debería haber aprendido de la debacle de 2008 es que los mercados pueden ser un lugar humillante.

En cambio, muchas personas asumieron que la conclusión es que ser contrario es la mejor manera de ganar dinero en todo momento. Ser contrario se sintió como una postura más cómoda de tomar.

No me malinterpreten, ir contra la corriente en los momentos oportunos puede ser una estrategia maravillosa. Las mejores oportunidades de inversión casi siempre ocurren cuando hay sangre en las calles.

El problema es que no puedes ser contrario en todo momento. La mayoría de las veces la tendencia es correcta y luchar contra ella es una estrategia perdedora.

Como dijo una vez Jeff Bezos, “los contrarios suelen estar equivocados”.

Warren Buffett es famoso por ser codicioso cuando los demás tienen miedo. ¿Adivina cuál es ahora la mayor propiedad de Buffett? Apple. Literalmente, la compañía más grande en el mercado de valores de los Estados Unidos.

La Gran Crisis Financiera rompió tantos cerebros que, en lugar de admitir el error de sus caminos, muchos de estos nuevos inconformistas se empecinaron.

- ¡No me equivoco, solo llego temprano!

- ¡Hubiera tenido razón si no fuera por la Reserva Federal!

- Escuche, el sistema no colapsó todavía, pero estuvo cerca.

Si ninguna de esas excusas funciona, entonces comienzas a cuestionar los datos.

- Seguramente no soy yo el que está mal. ¡Son los datos económicos!

Escuche, realmente no responsabilizo personalmente a Michael Lewis por todos los perma-contrarians que nacieron de la crisis de 2008.

No es su culpa que elaboró ​​historias tan maravillosas sobre las personas que apostaron contra la industria de la vivienda y ganaron.

Creo que muchos inversores se perdieron uno de los mercados alcistas más grandes de la historia y estarán constantemente en busca del próximo gran corto en su propio detrimento.

Fuente: Ben Carlson de Wealth of Common Sense - Propia.

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