Apertura a la baja en una sesión en la que la gran referencia serán los PMIs de noviembre, donde esperamos niveles compatibles con un sólido crecimiento económico global, con ligera mejora en Estados Unidos confirmando la fortaleza de su economía y consolidando niveles en Europa.

Finalmente el presidente Biden ha optado por nominar a Jerome Powell para un segundo mandato al frente de la Fed, una vez que el primero concluya en febrero de 2022, prefiriendo la continuidad en un momento complicado ante una elevada inflación y una recuperación del mercado laboral aún incompleta. Asimismo, ha nominado a la gobernadora Lael Brainard como vicepresidenta (puesto actualmente ocupado por Richard Clarida). Esperamos que la retirada del QE, iniciada este mes de noviembre, se complete a mediados de 2022, a razón de -15.000 mln usd, a menos que la persistencia de niveles de inflación muy elevados obligue a retirar estos estímulos más rápidamente. Una vez concluidas las compras de deuda, la clave del timing del inicio de subidas de tipos estará en el mercado laboral y en el cumplimiento del objetivo de pleno empleo inclusivo, si bien la reelección de Powell (vs Brainard, percibida por el mercado como más dovish) está acelerando las expectativas de subidas de tipos del mercado, que descuenta la primera en junio 2022, con posibilidades de una segunda en septiembre y una tercera en diciembre 2022. Esto sigue impulsando al alza las TIRes (10 años del T-bond avanzó +8 pb a 1,62%) y al dólar (hasta 1,12 usd/eur).

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