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¡Un mes para que alcancemos la etapa expansiva más larga de la historia!

por Carlos Montero Hace 3 semanas
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"El crecimiento económico de Estados Unidos se ha desacelerado recientemente y varios indicadores económicos clave están pintando un perfil mixto sobre las perspectivas a corto plazo. Los tambaleantes datos de los últimos tiempos han convencido a algunos analistas que una recesión está cerca. Quizás, pero los datos en general aún se alinean con una expansión moderada y una proyección econométrica de la tendencia macro continúa anticipando una baja probabilidad de una desaceleración hasta julio", comentan los analistas de Capital Spectator que añaden:

A falta de un dramático y repentino colapso económico en las próximas semanas, los datos económicos y financieros nos dicen que es probable que la expansión económica de EE.UU. se convierta el próximo mes en la más larga de la historia. Si el crecimiento prevalece hasta finales de julio, lo que parece probable en este momento, la producción interior marcará 121 aumentos mensuales consecutivos, un mes más que la expansión de 120 meses que acabó en diciembre de 2007 (el actual titular del récord), según la contabilidad de NBER.

La principal incertidumbre se encuentra más allá del próximo mes. Por supuesto, siempre hay una incertidumbre significativa más allá de la ventana de proyección de un mes. Quizás la incertidumbre en ese plazo es inusualmente alta en este momento, lo que explicaría las crecientes demandas en algunos círculos de que una recesión es prácticamente un destino para finales de año o en algún momento de 2020.

En cuanto a perfilar la tendencia macro de EE.UU. y restringir nuestro análisis al terreno de alta confianza, comencemos por observar los datos publicados hasta la fecha. El uso de un conjunto diversificado de indicadores sugiere que el riesgo de recesión sigue siendo bajo a partir de mayo, según el modelo de ciclo de negocios. El análisis de los datos en la tabla siguiente a través de esta lente refleja una baja probabilidad de que se haya iniciado una recesión definida por el NBER.

Aunque varios indicadores tuvieron una tendencia a la baja el mes pasado (datos en rojo), es notable que solo tres mediciones registraron descensos en mayo (frente a cuatro en abril), según los informes económicos publicados hasta la fecha. Eso implica que las condiciones económicas se estabilizaron el mes pasado. Alternativamente, se podría decir que no parece que la reciente desaceleración de la actividad económica continuara deteriorándose en mayo.

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