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Elecnor: Uno de los valores más baratos del mercado continuo listo para un nuevo tramo al alza

por CapitalBolsa Hace 3 años
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Los resultados de Elecnor de los primeros nueve meses del año fueron realmente buenos. Las ventas consolidadas crecieron un 13,9% a 1.287,2 millones de euros respecto del mismo periodo de 2014. El resultado antes de impuestos creció casi un 30%, y el beneficio neto un 46%. La cartera de pedidos creció cerca del 2% y se sitúa por encima de los 2.000 millones de euros.

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Para la totalidad del ejercicio la compañía reiteró sus previsiones de superar los resultados del 2014 en una tasa superior al 10%. Recordemos que en 2014 el beneficio neto se situó en 71 millones de euros frente los 56 millones de 2013. Es decir, el beneficio neto mínimo debería ser superior a los 78 millones de euros. Nosotros creemos que será superior a los 80 millones, lo que implicaría un BPA mínimo de 0,93x, es decir, un PER 2015e de 9 veces beneficio.

Para 2016 los analistas esperan un BPA consenso sobre los 1,10€, lo que implicaría un PER 2016e de 7,6 veces beneficio. El PEG sería 0,7x veces, uno de los valores más baratos del mercado continuo, sino el que más.

Desde el lado fundamental nada que objetar. Desde el lado técnico vemos como el título se encuentra dentro de un amplio canal lateral, que desarrolla desde 2009. Techo sobre los 11,30 euros, suelo sobre los 7,75 euros.

Recientemente alcanzó ese suelo, y al igual que sucedió a principios de este año, se dispone a iniciar un nuevo tramo alcista con un primer objetivo sobre los 10 euros y un segundo en el techo del canal.

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Tanto desde el punto de vista técnico como fundamental es un valor que presenta un ratio rentabilidad/riesgo muy atractivo. Uno de nuestros valores favoritos del mercado continuo español.


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