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“Las máquinas, los algoritmos y los hedge funds también se equivocan. Aquí no se salva nadie”

por Moisés Romero Hace 2 semanas
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La firma de fondos impulsada por computadora de $ 75 mil millones, fundada por el ex descifrador de códigos de la Guerra Fría Jim Simons, está teniendo un año difícil para navegar la mayor volatilidad del mercado provocada por la pandemia de coronavirus. Su fondo ha caído un 20,7 por ciento en lo que va del año''. O lo que es lo mismo, aquí no se salva ni dios. Unos gestiona mejor, otros peor. Otros, simplemente se llevan la comisión. No hay genios para siempre ¿Recuerdan los fondos de autor? A las máquinas se les ha dado el protagonismo principal, que tienen, porque ya supone más del 80 % de la operativa global. Las utilizan la mayor parte de los bancos, gestoras y otros intermediarios financieros. Los todopoderosos hedge funds solo gana en Bolsa poco líquidas, como la española, y, casi siempre, con posiciones a la baja. El algoritmo mató al algoritmo. Ese conjunto ordenado de operaciones sistemáticas que permite hacer un cálculo y hallar la solución de un tipo de problemas...", me recalca el analista jefe de un importante banco.

Sí: "El algoritmo que mató al algoritmo, los ETF, los ETN del VIX y la madre que los parió..."

"Los derivados, esas armas de destrucción masiva, como las calificaron prohombres y reguladores, hace unos 18 años están detrás del incremento súbito de la volatilidad de Wall Street y no otras situaciones fundamentales. La avaricia desmedida de los banqueros, también y, principalmente, los ordenadores potentes. Ordenadores que pelean unos contra otros, alimentados con algoritmos de última generación. Las Bolsas se han convertido en un enorme casino de algoritmos contra algoritmos y de nuevos encajes matemáticos.

"Yo no entiendo nada cuando leí en LACARTADELABOLSA hace tiempo que la liquidación desordenada de posiciones en ETF Short VIX (SVXY), fondos que juegan en contra de los incrementos de la volatilidad, cogió con el pie cambiado, hace un año, a los Nomura y Crédit Suisse y generado pérdidas conjuntas de 3.400 millones de dólares. Este movimiento ha sido replicado por ordenadores, que compran y venden con programas informáticos, elevando aún más la volatilidad..."

"El índice VIX, con frecuencia muy dormido, es capaz de despertarse y subir el 200% en apenas tres días. O más. En el Gran Casino de la Bolsa proliferan técnicas de trading de alta frecuencia (High Frecuency Trading), algoritmos automáticos de compra/venta de activos o técnicas de control del riesgo de las carteras asociadas precisamente a la volatilidad. En los últimos meses hemos asistido a varios procesos correctivos de alta intensidad y rápida ejecución (flash crash). Lo dicho, los ETF, ETN del VIX y la madre que los parió me van a echar de la Bolsa. Como a muchos. Ya no entiendo nada", me decía hace tiempo Adrián Melero, economista e inversor en Bolsa.

 

Lacartadelabolsa


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