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Telefónica contrata a Goldman Sachs para su evaluación económica en el proceso de torres (valoración)

por Iván San Félix Hace 1 mes
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Según el diario Expansión, ha contratado a Goldman Sachs para ayudarle en el proceso de monetización de torres. Recordamos que a principios de septiembre el Consejo decidió estudiar distintas opciones para monetizar 50.000 emplazamientos. Según comentamos, creemos que la opción que cuenta con más opciones es trasferir dichos activos a Telxius, división de Telefónica (50,01%) a la que ya transfirió 18.000 torres. Otra de las opciones comentadas por el diario sería vender las torres por país mediante licitaciones y la tercera sería la venta por regiones globales.

Según Expansióno, Goldman Sachs hizo hace varias semanas una valoración potencial de estos activos entre 5.700/8.600 millones de euros. Como publicamos en nuestro último informe, en R4 valoramos estos activos de forma conservadora, a un múltiplo EV/EBITDA de 15x (20x del sector), que implica una valoración de 5.400 millones de euros. A múltiplos del mercado, la valoración alcanzaría 7.200 millones de euros.

Noticia positiva. P.O. 7,2 eur. Sobreponderar.


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