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Apertura con muy ligeras alzas, con la atención puesta en el reinicio de conversaciones entre EEUU y China en Washington

por Renta 4 Hace 1 semana
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Hoy las bolsas europeas abren con muy ligeras alzas con la atención puesta en el reinicio de conversaciones entre EEUU y China en Washington. En los últimos días hemos visto una menor predisposición de China a acercar posturas en las negociaciones comerciales, mientas que Trump ha incrementado el número de compañías chinas en la lista negra en la que está Huawei y ha prohibido la entrada de altos funcionarios chinos en EEUU. Lo más probable es que las negociaciones se centren en unos pocos temas y no aborden los más delicados (traspaso de tecnología, protección de propiedad intelectual, compras de productos agrícolas americanos por parte de China), aunque se mantienen las esperanzas de un acuerdo parcial, en el que consideramos que tiene más interés EEUU que China, y que podría incluir un acuerdo sobre divisas y una suspensión de los aranceles que de otra forma entrarían en vigor la próxima semana. Recordamos que, en caso de no alcanzarse un acuerdo, entrará en vigor el aumento de aranceles del 25% al 30% sobre 250.000 mln USD de importaciones chinas el próximo 15-octubre (aranceles retrasados desde su fecha inicial del 1-octubre).

También estaremos pendientes de la publicación de las Actas del BCE correspondientes a la reunión de septiembre.

A nivel de bancos centrales, las Actas de la Fed publicadas ayer y correspondientes a la reunión de septiembre no arrojaron grandes novedades, al volver a hablar de una economía aún fuerte pero sobre la que pesan crecientes riesgos, fundamentalmente de tipo comercial. En cuanto a posibles recortes adicionales de tipos de interés, en neto el sesgo es dovish, con 5 miembros de la Fed apoyando un recorte este año y 7 apostando por dos recortes frente a 5 contrarios a bajar los tipos de interés, aunque con preocupación ante un mercado demasiado exigente. Por su parte, Powell, que el martes afirmó que seguiría inyectando liquidez al mercado para evitar tensiones en el interbancario, prometió ayer que seguirá escuchando a los mercados, por lo que nuevos estímulos monetarios por parte de la Fed parecen servidos. Por su parte, el mercado descuenta una nueva bajada de 25 pb el próximo 30-octubre con una probabilidad del 82%.

En el plano macro, el IPC americano de septiembre será el foco de atención, con expectativas de ligero repunte en tasa general i.a. hasta +1,8%e (vs +1,7% anterior) y mantenimiento de la subyacente en +2,4%e. Ya hemos conocido la balanza comercial de agosto en Alemania, que reduce su superávit hasta 16.200 mln eur en agosto (vs +18.800e mln eur esperados y +21.600 mln eur anterior), con exportaciones -1,8% (vs -1,0%e y +0,8% anterior) e importaciones +0,5% (vs +0,5%e y -2,4% anterior). A ello se sumarán los datos de producción industrial de agosto en Francia +0,3%e (vs +0,3% anterior), Italia +0,2%e (vs -0,7% anterior) y Reino Unido -0,1%e (vs +0,1% anterior).

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.700/8.800 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 2.700/3.100 - 3.550/3.700 y S&P 2.150/2.550 – 3.000-3.100 puntos.


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