Hoy las bolsas europeas comienzan la sesión al alza en una jornada que estará protagonizada por las negociaciones comerciales entre EEUU y China, que ayer se saldaron sin acuerdo y han llevado a Trump a elevar los aranceles del 10% al 25% sobre 200.000 mln usd de productos chinos, y con riesgo de imponer un 25% sobre los restantes 325.000 mln usd de importaciones chinas, ante lo que China podría tomar represalias. A pesar de ser una mala noticia, el hecho de que hoy continúen las negociaciones limita la presión sobre las bolsas después de los últimos días de caídas, por lo que estaremos especialmente pendientes del resultado final de dichas negociaciones. De hecho, ayer el S&P recuperó más de un 1% desde mínimos ante la expectativa de que se pueda finalmente alcanzar un acuerdo comercial EEUU-China antes de finales de junio.

En el plano macro, estaremos pendientes del IPC en EEUU, que en el mes de abril podría repuntar ligeramente tanto en tasa general (+2,1%e i.a. vs +1,9% anterior) como subyacente (+2,1%e vs +2% anterior).

En Europa, la atención estará en la balanza comercial de Alemania, que en marzo amplía su nivel de superávit hasta 22.700e mln eur (vs 20.000 e y 18.000 mln eur anterior), con exportaciones +1,5% (vs -0,4%e y -1,2% anterior) e importaciones +0,4% (vs +0,5%e y -1,6% anterior). Asimismo, estaremos pendientes de los datos de producción industrial de marzo, con dispar comportamiento esperado, negativo en Francia e Italia, pero positivo en Reino Unido donde también conoceremos el PIB 1T19 con expectativas de aceleración tanto trimestral (+0,5%e vs +0,2% anterior) como interanual (+1,8%e vs +1,4% anterior) a pesar de las tensiones causadas por la incertidumbre del Brexit.

En España, en el plano empresarial, publican en apertura IAG y Telefónica. Ayer después del cierre lo hicieron Indra, Renta Corporación y Colonial, mientras que Repsol concluyó su Día del Inversor centrado en Downstream, con sensaciones positivas sobre la capacidad de crecimiento de este negocio.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.700/8.800 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 2.700/3.100 - 3.550/3.700 y S&P 2.150/2.550 – 3.000-3.100 puntos.