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"Los mejores gestoras del mundo manejan tipos cero durante mucho tiempo ¡Viva la Bolsa!..."

por La Carta de la Bolsa Hace 10 años
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M.R.P. es muy meticuloso y amante de la perfección. Gran parte de su vida la ha empleado en asesorar a grandes compañías en estrategias de inversión. Desde muy pequeño invierte en Bolsa. "Suelo sentarme en valores buenos, con fundamentos demostrados. Valores que siempre compro en las capitulaciones, en los crash o mini crahs, en los periodos de mayor inestabilidad. Luego, espero a recoger el fruto, que casi nunca recojo, porque apenas vendo. Me gustan los dividendos en efectivo, más que deshacer posiciones" Habla con prudencia y máxima reflexión. Se detiene, levanta la vista del plato y te mira fijamente a los ojos, mientras comemos. Lleva jubilado cerca de 10 años "Dije que ya no volvería a trabajar. Me he quitado el reloj, el traje y la corbata, pero no lo he dejado del todo. Dejar el mundo de la inversión y de la Bolsa no es fácil. La Bolsa no es una amante pasajera. Es algo más. Es algo que cuando cala te llega muy dentro. No la puedes dejar. Es cierto que la pasión de hoy no es la de antaño, que los años no pasan en balde. La vejez te hace más temeroso, que no quiere decir más seguro, como algunos proclaman. Simplemente, tienes más miedo, porque en la Memoria resaltan siempre más los peores recuerdos que los mejores. Al menos es lo que a mí me sucede..."

-."¿Hay que temer a la Bolsa?", le pregunto

-."Siempre hay que tenerle respeto. Nunca miedo. El miedo es lo que diferencia a una persona rica de otra pobre. El miedo a empobrecerte te impide hacerte rico. Eso es lo que pasa en todos los derrumbes. Los crash se producen porque la mayor parte de la gente vende, es decir, en la cota más baja de las valoraciones", me responde

-.Ricos y pobres, pobres y ricos ¿tienes algún balance en tus más de 40 años trabajando en Bolsa?

-."Más pobres que ricos, principalmente de los especuladores a corto plazo, de esos que venden las bondades del día a día, que son mentira, porque siempre terminan arruinados. Más pobres que ricos, principalmente los que han jugado apalancados, con dos o tres veces más de lo que realmente tienen. Algunos se apalancan hasta 10 veces. Ya sabes cómo terminan. Pero ricos, también, de los que aprovechan el pánico. Ricos que saben jugar las tendencias, medir los ciclos. Ricos que desoyen los consejos de los analistas de turno o de las revistas o medios especializados que aconsejan valores. Ricos por intuición, como dicen que lo hace Soros"

-.¿Aquí y ahora?

-.Bajo la prudencia, que no del miedo, hay un fenómeno nuevo que los operadores globales a corto plazo se niegan a ver y reconocer: el Poder de los Bancos Centrales. Esto es un hito en la Historia de las Bolsas y de los Mercados. Bancos Centrales que han evitado el Colapso global y Bancos Centrales, que con las retiradas de estímulo no van a caer en su propia trampa: retiraran liquidez si el crecimiento económico acompaña. Y si hay crecimiento hay Bolsa

-.¿En qué ciclo nos encontramos?

-.Estamos en un ciclo histórico, un ciclo nuevo, que no admite comparaciones. De cualquier modo, la evolución de los tipos de interés siempre ha sido y será determinante a la hora de invertir en Bolsa. Los Bancos Centrales ya se cuidarán mucho de que los tipos a largo no suban esa es la clave

-.¿A qué juegan los grandes inversores en estos momentos?

-.Aunque he perdido mucho las posiciones con ellos, aún mantengo entrevistas periódicas. Sus proyecciones están fundamentadas en la idea de que los tipos de interés no subirán durante bastante tiempo en el mundo y que en Europa, llegado el caso, aún existe un arsenal disponible por parte del Banco Central Europeo para salir adelante. Son buenas, muy buenas noticias para la Bolsa

-.Entonces ¡Viva la Bolsa!

-.Sí, pero no hay que disparar contra todo lo que se mueve. No, aún no ha llegado ese momento.¡ Viva la Bolsa! en un claro proceso de selección de valores. Y eso es extensible a todos los mercados globales


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