Burton Malkiel, en su bestseller "A Random Walk Down Wall Street", relata que le mostró un gráfico de acciones a un amigo que era un devoto del análisis técnico. "¿Qué es esta empresa?" le preguntó el amigo a Malkiel. “Tenemos que comprar de inmediato. Este patrón es un clásico. No hay duda de que la acción subirá 15 puntos la próxima semana ". El problema es que el gráfico que compartió Malkiel no era el de una acción real. En cambio, fue el resultado de lanzar una moneda y luego asumir que el precio de la acción subía o bajaba cada día, dependiendo de si la moneda salió cara o cruz. En otras palabras, la "acción" realmente había seguido un camino aleatorio.

El libro de Malkiel, que se publicó por primera vez en 1973, dedica bastante tiempo a desacreditar el análisis técnico, lo que podría sorprender a los lectores de hoy. Pero en ese entonces, el análisis técnico se usaba ampliamente. Incluso Warren Buffett, en su juventud, solía trazar acciones. "Me di cuenta de que el análisis técnico no funcionaba cuando le di la vuelta a los gráficos y no obtuve una respuesta diferente", dijo.

Entonces, ¿por qué estoy escribiendo sobre análisis técnico? Parece que esta tontería nunca desapareció por completo. 

La pregunta obvia: si el análisis técnico no funciona, ¿por qué tanta gente todavía lo usa? Creo que hay tres razones fundamentales. Primero, estamos programados para buscar patrones —un instinto que heredamos de nuestros ancestros cazadores-recolectores— y el análisis técnico apela a ese instinto. Incluso aquellos que nunca han oído hablar del análisis técnico a menudo imaginan que ven patrones en los movimientos del mercado y luego apuestan su dinero en consecuencia.

En segundo lugar, tenemos hambre de una sensación de control . Debido a que los mercados financieros están impulsados ​​por noticias, que, por definición, no se conocen con anticipación, los movimientos de precios a corto plazo siempre serán impredecibles. Pero para muchos, ese es un pensamiento desagradable, por lo que se aferran a formas de adivinar el futuro, ya sea el análisis técnico, el modelo de la Fed , las reflexiones de un estratega de Wall Street o algún otro galimatías.

Sin duda, con los bonos y las acciones, podemos controlar de forma razonable su valor fundamental. ¿Cómo? Podemos ver el efectivo que estas inversiones probablemente devolverán a los propietarios en los próximos años y luego calcular cuánto valen estos flujos de ingresos en dólares de hoy. Esto no nos dirá si el próximo movimiento para una acción o un bono en particular es hacia arriba o hacia abajo, pero puede darnos la confianza de que poseemos algo de valor.

Eso me lleva a la tercera razón por la que creo que el análisis técnico sigue siendo tan popular. Para las inversiones que no analizan una corriente de ingresos y nunca lo harán, y por lo tanto no hay forma de calcular un valor fundamental, el análisis técnico es todo lo que queda. Los poseedores de cosas como bitcoin y oro están atascados mirando sus gráficos y preguntando: "¿Hay alguna razón para imaginar que el precio subirá, para que pueda descargar mi posición con una ganancia para un tonto mayor?"

Para ser justos, incluso los inversores en acciones suelen recurrir a este modo de pensar. Ignoran el valor fundamental de una acción, o tal vez ni siquiera aprecian que existe, y en su lugar piensan como analistas técnicos, extrapolando ganancias de precios, esperando reversiones, viendo topes al alza de una acción o imaginando que hay un nivel de soporte por debajo del cual el mercado no lo hará. Este tipo de pensamiento infecta gran parte de los comentarios del mercado que escuchamos en la televisión y leemos en los medios de comunicación. Pero todo es una tontería y puede llevarnos a tomar decisiones tontas a corto plazo que torpedean nuestros resultados a largo plazo.

El valor de las corporaciones, y por lo tanto de sus acciones, radica en sus ganancias, que luego permiten que estas compañías devuelvan efectivo a los accionistas mediante el pago de dividendos y la recompra de acciones. Si es un inversor bursátil, en eso debe centrarse, porque eso es lo que importa. Los analistas de S&P Dow Jones esperan que las ganancias corporativas reportadas aumenten un asombroso 97% en 2021, a medida que las ganancias de la compañía se recuperen del cierre económico del año pasado, y otro 8% en 2022. El crecimiento de las ganancias es la razón por la que desea poseer acciones, y eso es lo que ' Impulsaremos ganancias a largo plazo en el precio de las acciones.

Fuente: Propia - HumbleDollar

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