Me dice Peter L. que "la fiebre tecnológica va a acabar muy mal. La situación actual, totalmente desmadrada, me recuerda mucho a los años 1998 y 1989, cuando la mayor parte del mercado se echó la manta a la cabeza y comenzó a vender los valores defensivos, los valores de siempre, y a comprar acciones tecnológicas y de Internet. La historia acabó mal. Luego vino otra intensa fiebre, la de 2000, que terminó en la primavera de ese año con un crash en toda regla. Ahora, la temperatura ha aumentado considerablemente. Habrá otro crash, pero será cuando nadie lo espere, como todos los crash. Se presentará con premeditación, nocturnidad y alevosía. Wall Street puede aguantar un recorte, supongamos del 10%, pero el resto de los mercados del mundo no. Ya lo hemos visto en anteriores ocasiones. Y otro mito que se va por la alcantarilla: nunca losvalores defensivos fueron tan despreciados como sucede ahora..."

Un gráfico vía D. Schrottenbaum

Proporción de sectores defensivos que se contraen rápidamente. ¿Suena la campana?

El gráfico adjunto vía Trevor Noren@trevornoren pone sobre la mesa lo que muchos gestores ya saben y otros tantos inversores se niegan a reconocer: nunca las acciones consideradas y definidas como defensivas fueron tan despreciadas por los actores en los mercados.

"las acciones defensivas nunca han sido tan completamente fuera de favor" 

Va de récord. En lo que va de 2018, la industria de tecnología de los Estados Unidos ha emitido $13,4 mil millones en bonos convertibles. Esta cifrao es la más alta emitida hasta el 12 de junio de cualquier año, incluso a la altura de la burbuja Un gráfico vía Trevor