Nuevas incorporaciones en la cartera europea
por Observatorio del Inversor de Andbank
•Hace 8 años
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3.00- Ericsson: Su sector ha cotizado fuertemente a la baja los malos resultados del 1T15 pero se atisba una recuperación de Capex para el resto del año en las telecos, junto a una posible mejora de márgenes por consolidación.
- ¿Por qué Ericcson? Veíamos esa misma caída tras la presentación de resultados lo que la sitúa cotizando en sus medias históricas. Actualmente otorga una rentabilidad por dividendo del 3,62%.
- Orange: Publicó unos malos datos, con un EBITDA de un 1% por debajo de las expectativas, la evolución de los costes es más débil que antes y esto limita la capacidad de proporcionar ganancias sorpresa.
- Todo ello deja una mala sensación con respecto a su cash flow operativo, a pesar de lo cual seguimos pensando que podrá seguir alto lo cual permitirá seguir dando un dividendo en línea con el actual: 4,17%.
- Vinci: Una vez clarificado el tema de las autopistas le sitúa en una posición con mayor visibilidad.
- Similar en EV/EBITDA a sus comparables pero con un P/E de 15 inferior al resto de su sector y un dividendo de 3,34%.
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