Sabadell publicará resultados el jueves 24 de julio, antes de la apertura de mercado y celebrará la conferencia de resultados a las 17:00.

Un trimestre más la evolución de las cifras estará condicionada por una comparativa no homogénea tras las incorporaciones de condicionada BMN-Penedés, Sabadell Solbank y Banco Gallego durante 2013.

Esperamos que se mantenga la recuperación del margen de intereses en términos trimestrales mientras que la generación de ROF también continuará siendo un elemento clave. Una mejora en ingresos que deberá compensar unos gastos de explotación elevados aunque éstos se moderen en 2T14 vs 1T14 y un esfuerzo adicional en dotación a provisiones.

Por lo que respecta al riesgo crediticio en 2T14, cabe esperar un descenso de las entradas netas ordinarias lo que supondría acumular 3 trimestres consecutivos de caída del saldo de dudosos ordinarios.

La recomendación de Renta 4 Banco es: mantener.