Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos conoceremos las peticiones iniciales de desempleo semanales. En Estados Unidos conoceremos las peticiones iniciales de desempleo semanales, 495.000e peticiones (vs 498.000 anterior), con aceleración esperada en el índice de precios a la producción de abril, en tasa general +5,8%e (vs +4,2% anterior) y en subyacente +3,7% (vs +3,1% anterior).

Mercados financieros Apertura a la baja en las bolsas europeas

Apertura a la baja en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx -0,8%, futuros S&P +0,1%) después de una sesión ayer protagonizada por un repunte del IPC EE.UU. en abril claramente superior al esperado tanto en tasa general (+4,2% i.a. vs +3,6%e y +2,6% anterior) como subyacente (+3% vs +2,3%e y +1,6% previo). La reacción de los mercados, caídas en las bolsas americanas (-2%/-2,5%) aunque con un repunte del T-bond limitado (+7 pb a 1,69%) que sugiere que la Fed podría obviar el repunte de inflación a corto plazo por considerar que es una subida transitoria y no estructural y que se irá moderando a medida que vayan desapareciendo los efectos base. Si esto es así, estaríamos ante una sana toma de beneficios, destacando ayer el mejor comportamiento relativo de las bolsas de Europa (con ligeras subidas).

Para la sesión de hoy las referencias macro serán mínimas, destacando tan solo en EE.UU. los precios a la producción, con importante crecimiento esperado en abril +5,8%e (vs +4,2% anterior). Atención especial también al dato de desempleo semanal tras la debilidad mostrada por el informe oficial de empleo la semana pasada, aunque se espera que se mantenga la progresiva mejora de las últimas semanas (490.000e vs 498.000 anterior).

En cuanto a la Comisión Europea, ayer revisó al alza sus estimaciones de crecimiento de la Eurozona (anteriores en febrero): PIB 2021e +5 décimas hasta +4,3% y 2022e (+6 décimas hasta +4,4%, en línea con las estimaciones del FMI (+4,4%). Sin embargo, y en la medida en que algunos países no recuperarán los niveles pre-Covid hasta finales de 2022, se mantienen en suspenso los límites de deuda y déficit público hasta entonces con el fin de que el apoyo fiscal a trabajadores y empresas siga contribuyendo a la recuperación. La revisión al alza se basa en la aceleración en la campaña de vacunación, mejora de la pandemia y progresiva reapertura de la actividad económica.

Por lo que respecta a España, se confirma la esperada revisión al alza del crecimiento esperado: hasta +5,9% en 2021 (+3 décimas vs febrero, y +6,8% en 2022, +1,5 pp vs febrero, recuperando a mediados de 2022 los niveles pre-Covid, en buena parte por la inclusión de los fondos europeos; estas cifras comparan con las del Gobierno: +6,5% en 2021 y +7% en 2022). En términos de inflación, +1,7%e en 2021 y +1,3%e en 2022, claramente por debajo del objetivo del 2% del BCE.

Principales citas empresariales Hoy pendientes en Estados Unidos de los resultados de Walt Disney, y en Italia de Atlantia

Hoy pendientes en Estados Unidos de los resultados de Walt Disney, y en Italia de Atlantia.

En España publican sus cifras Telefónica, ACS, Talgo, Ezentis, DIA, Técnicas Reunidas, Laboratorios Rovi y Dominion, y en Portugal será el turno para Amrest.

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico En el Reino Unido conocimos el PIB 1T21 preliminar, trimestral mejorando expectativas

En el Reino Unido conocimos el PIB 1T21 preliminar, trimestral mejorando expectativas, -1,5% (-1,6%e y +1,3% anterior) y anual en línea, -6,1% (vs -6,1%e y -7,3% anterior), así como la producción industrial de marzo, que repuntó más de lo previsto, mensual +1,8% (vs +1%e y anterior) y anual +3,8% (vs +2,9%e y -3,5% previo). Referencia que en la Eurozona sorprendió a la baja, +0,1% (vs +0,8%e y -1,2% anterior revisado a la baja). En Alemania se confirmó el repunte observado en las cifras preliminares en el IPC final de abril, +2% (vs +2%e y preliminar, y +1,7% previo), mientras que en Francia se revisó ligeramente a la baja +1,2% (vs +1,3%e y preliminar, y +1,1% previo).

En Estados Unidos el IPC de abril aceleró más de lo previsto, en la tasa general hasta +4,2% (vs +3,6%e y +2,6% anterior), y en la subyacente hasta +3% (vs +2,3%e y +1,6% anterior).

Análisis de mercados Jornada de ligeros repuntes generalizados en los principales índices europeos

Jornada de ligeros repuntes generalizados en los principales índices europeos (Euro Stoxx +0,03%, Dax +0,20%, Cac +0,19%), con el Ibex+0,23% con volatilidad entre distintos sectores tras la sorpresa al alza en el IPC estadounidense, valores que repuntaban con fuerza durante la mañana terminaron cediendo, y viceversa. Destacaron los descensos de Siemens Gamesa -3,12%, Acciona -1,86% y Solaria -1,86%. En positivo Fluidra +4,93%, Repsol +2,86% y Mapfre +1,49%.