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Bancos centrales vs tensiones comerciales y profit warnings

por Renta 4 Hace 5 días
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Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos estaremos pendientes del índice de precios a la producción anual. En España, conoceremos el IPC final de junio. En Estados Unidos estaremos pendientes del índice de precios a la producción anual de junio +1,6%e (+1,8% anterior). Asimismo, no se esperan grandes cambios en el dato mensual +0,0%e (vs 0,1% anterior) y subyacente mensual +0,2%e (vs +0,2% anterior).

En la Eurozona conoceremos al producción industrial de mayo que podría mostrar un avance del +0,2%e mensual (vs -0,5% anterior).

En España será el turno del IPC final de junio, que confirmaría las cifras preliminares en tasa anual +0,4%e (vs +0,4% preliminar y +0,8% anterior) y mensual -0,1%e (-0,1% preliminar y +0,2% anterior). También conoceremos el IPC subyacente anual (vs +0,7% anterior) y mensual (vs +0,1% anterior).

En China estaremos atentos de la balanza comercial (276.000e mln yuanes vs 279.120 mln yuanes) y sus componentes, exportaciones (vs +7,7%e y anterior) e importaciones (+4,5%e vs -2,5% anterior).

Mercados financieros Apertura ligeramente al alza en las plazas europeas

Hoy vemos apertura ligeramente al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,2%). Estaremos pendientes de los datos de balanza comercial en China, con previsión de estabilidad del superávit en junio (278.500 mln Yuanes est. vs 279.120 mln Yuanes anterior) con exportaciones +6,9%e (+7,7% anterior) e importaciones +3,7%e (-2,5% anterior).

Las referencias macro del día se centrarán en Estados Unidos, donde conoceremos los precios a la producción anual de junio (que podrían moderarse hasta +1,6% i.a. vs +1,8% anterior), tras unos datos de IPC ayer en línea con lo esperado en tasa general +1,6% i.a. pero repuntando en subyacente hasta +2,1%. Esto provocó una subida de la TIR americana hasta 2,13% (+7pb).

También está rebotando la TIR alemana hasta -0,22% (vs mínimo -0,41%) en un mercado que probablemente se había excedido previamente. Las Actas del BCE publicadas ayer reiteran su disposición a aplicar nuevos estímulos monetarios para sostener la actividad económica, deteriorada en un entorno de tensiones comerciales. Estos nuevos estímulos podrían venir en forma de menores tipos de interés (el mercado descuenta un recorte de 10 pb en el tipo de depósito hasta -0,5%) o reinicio de la compras de deuda (QE).

En el plano comercial, seguimos sin noticias de la reanudación de negociaciones entre EEUU y China, a la vez que Trump se queja de que China no está comprando suficientes productos agrícolas americanos.

En el plano empresarial, Daimler ha anunciado un EBIT 2T19 preliminar que lleva a la automovilística a pérdidas operativas (-1.600 mln eur), muy por debajo de las previsiones de consenso (+2.320 mln eur) por provisiones y mayores gastos.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.700/8.800 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 2.700/3.100 - 3.550/3.700 y S&P 2.150/2.550 – 3.000-3.100 puntos.

Principales citas empresariales Sin citas de relevancia

No tendremos ninguna cita empresarial de relevancia.

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico En Estados Unidos, el IPC de junio se moderó en tasa general anual

En Estados Unidos conocimos el IPC de junio que en tasa general anual se moderó en línea con las estimaciones hasta +1,6% (+1,6%e vs +1,8% anterior) y repuntaba una décima en tasa mensual +0,1% (vs +0%e y +0,1% anterior). Respecto al dato subyacente, avanzó ligeramente en tasa anual +2,1% (vs +2,0%e y anterior) y mensual +0,3% (vs +0,2%e y +0,1% anterior).

En Europa, lo más relevante fueron los IPC finales de junio, que confirmaron el ligero repunte visto en las cifras preliminares tanto en Alemania en tasa anual +1,6% (+1,6%e y preliminar vs +1,4% anterior) y mensual +0,3% (+0,3%e y preliminar vs +0,2% anterior), como en Francia, anual +1,2% (+1,2%e y preliminar vs +0,9% anterior) y mensual +0,2% (+0,2%e y preliminar vs +0,1% anterior).

Análisis de mercados Jornada de ligeras caídas para los índices europeos (Eurostoxx -0,14%, Dax -0,33% y Cac -0,28%), por quinta sesión consecutiva

Jornada de ligeras caídas para los índices europeos (Eurostoxx -0,14%, Dax -0,33% y Cac -0,28%), por quinta sesión consecutiva. A la diferencia de los demás índices, el Ibex35 cerró con un avance de +0,30%. Destacamos las mayores subidas por parte de ACS +3,19%, Amadeus +1,10% y Ferrovial +1,10%. Por el lado contrario, los peores valores fueron MásMóvil -1,65%, Acerinox -1,55% y Mediaset España -1,53%.


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