Apertura ligeramente al alza en las plazas europeas, pendientes de lo que pueda ocurrir en materia comercial en la reunión entre EEUU y China en el G20 durante el fin de semana y con rumores de posible acuerdo para extender las negociaciones otros 6 meses, hasta finales de año, aunque también con amenazas de Trump de imponer nuevos aranceles a China si no se llega a un acuerdo.

Por otra parte, estaremos pendientes de la posible (no confirmada) publicación del análisis del Departamento del Tesoro americano, que decidirá si impone aranceles compensatorios a países que manipulen su divisa. Recordamos que recientemente EEUU acusó a varios países, entre ellos Europa, de manipular sus divisas para mantenerlas artificialmente depreciadas con los consiguientes beneficios.

En este entorno de dudas sobre el ciclo económico y consiguientes expectativas de estímulo monetario adicional, destacamos el bono a 100 años en Austria cotizando a 1,15%.

En el plano macro, la atención estará en el PIB 1T19 final en EEUU, que podría revisarse ligeramente al alza hasta +3,2%e intertrimestral anualizado (vs +3,1% preliminar), un ritmo de crecimiento sólido. En Europa, nos centraremos en los datos preliminares de inflación de junio (España +0,8%e i.a. general, sin cambios respecto al anterior, Alemania +1,6%e i.a. general vs +1,4% anterior) y en los datos de confianza del mismo mes en la Eurozona, con expectativa de nueva desaceleración adicional, en línea con indicadores similares conocidos a lo largo de la semana.

En Italia, los datos de déficit público/PIB arrojaron un fuerte incremento en 1T19 hasta 4,1% vs 2,1% en 4T18. Italia podría fijar el objetivo 2019 en el 2% para contentar a Bruselas, pero no parece dispuesta a llegar a un acuerdo sobre los objetivos 2020, aunque la presión aumentará en otoño cuando tenga que presentar los PGE 2020 a la Comisión Europea.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.700/8.800 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 2.700/3.100 - 3.550/3.700 y S&P 2.150/2.550 – 3.000-3.100 puntos.