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Las TIRes siguen marcando nuevos mínimos históricos ante el incremento de tensiones comerciales EE.UU.- China

por Renta 4 Hace 4 años
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Principales citas macroeconómicas En Alemania será el turno de la tasa de desempleo de mayo. En Estados Unidos no tendremos citas de relevancia. En Alemania será el turno de la tasa de desempleo de mayo 4,9%e (vs 4,9% anterior)

En Francia estaremos a la espera del dato final de PIB 1T19, tanto en tasa anual +1,1%e (vs +1,1% preliminar y +1,0% anterior) como trimestral +0,3%e (vs +0,3% preliminar y anterior) y de los datos preliminares de IPCs de mayo, anual +1,1%e (vs +1,3% anterior) y mensual +0,2%e (vs +0,3% anterior).

Mercados financieros Comienza la sesión en las bolsas europeas a la baja tras las caídas de ayer en Wall Street

Comienza la sesión en las bolsas europeas a la baja (Futuros Eurostoxx -0,66%), tras las caídas de ayer en Wall Street, en una jornada sin grandes citas macroeconómicas más allá de referencias de precios en Francia, con los IPCs preliminares de mayo, que mostrarían una moderación hasta +1,1%e (vs +1,3% anterior) muy por debajo del objetivo del 2% del BCE y el dato final de PIB 1T19 que confirmaría las cifras preliminares de crecimiento anual +1,1%e (vs +1,1% preliminar y +1,0% anterior) y trimestral +0,3%e (vs +0,3% preliminar y anterior).

De fondo, continúan las tensiones comerciales, con declaraciones de Trump de que un pronto acuerdo es improbable y la amenaza de China de utilizar las tierras raras (que exporta a EEUU –un 80% del total que consumen los americanos- y que son necesarias en aplicaciones de alta tecnología) en su guerra comercial contra EEUU. En este contexto de tensiones, que a su vez presionan las expectativas sobre el ciclo económico global, continúa la fuerte caída de TIRes hasta nuevos mínimos históricos: en el 10 años, EEUU 2,23%, Alemania -0,17% y España en un nuevo mínimo histórico de 0,79%. La pendiente 10 años – 3 meses en EEUU en -12 pb, mientras que el mercado sitúa las probabilidades de recorte de tipos para dic-19 en el 86% en EEUU y 27% en Europa.

En positivo, el hecho de que el informe semestral del Tesoro americano no ha calificado a ningún país como “manipulador de divisas”, aunque considera que varios países deben ser vigilados por sus prácticas en los mercados de divisas, entre ellos China y Alemania.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.700/8.800 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 2.700/3.100 - 3.550/3.700 y S&P 2.150/2.550 – 3.000-3.100 puntos.

Principales citas empresariales No tendremos ninguna cita empresarial de relevancia

No tendremos ninguna cita empresarial de relevancia.

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico En Estados Unidos vimos un mayor repunte de lo esperado en los datos finales de confianza del consumidor del Conference Board

En Estados Unidos vimos un mayor repunte de lo esperado en los datos finales de confianza del consumidor del Conference Board de mayo hasta 134,1 (vs 130,0e y 129,2 anterior), apoyado por el avance de ambos componentes: expectativas 106,6 (vs 103 anterior) y situación actual 175,2 (vs 168,3).

En la Eurozona ligera caída del clima empresarial de mayo 0,30 (vs 0,40e y 0,42 anterior) a pesar de las leves subidas en varias referencias de confianza del mismo mes: confianza de servicios 12,2 (vs 11,0e y 11,8 anterior), confianza económica 105,1 (vs 104e y anterior), confianza industrial -2,9 (vs -4,3e y anterior) y estabilidad en el dato final de confianza del consumidor -6,5 (vs -6,5e y -7,3 anterior).

En Alemania la confianza del consumidor Gfk de junio se mantuvo relativamente estable 10,1 (vs 10,4e y 10,2 anterior). También conocimos el índice de precios de importación de abril en tasa anual +1,4% (vs +1,6%e y +1,7% anterior) y mensual +0,3% (vs +0,5%e y +0% anterior).

Análisis de mercados Jornada de caídas moderadas para los índices europeos a pesar de las ligeras ganancias en apertura de sesión

Jornada de caídas moderadas para los índices europeos (Eurostoxx -0,45%, Cac -0,44% y Dax -0,37%) a pesar de las ligeras ganancias en apertura de sesión. En cuanto al Ibex35, tuvo un comportamiento similar a los demás índices cerrando la sesión con un retroceso de -0,27%. De esta manera, el índice español se coloca por debajo de la cota de los 9.200 puntos cerrando en 9.191. Destacamos las mayores subidas por parte de Caixabank +1,55%, Bankia +0,97% y Siemens Gamesa +0,90%, mientras que los valores más negativos fueron Naturgy -2,77% tras la bajada de recomendación de un bróker global, Viscofan -1,94% e IAG -1,92%.


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