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Estas son las razones para las subidas hoy de las bolsas

por Renta 4 Hace 5 años
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Las bolsas europeas abren con avances significativos tras las palabras de ayer de Jerome Powell, que  en su conferencia en el Club Económico de Nueva York dejó la puerta abierta a frenar las subidas de tipos de interés, con reacción al alza de las bolsas americanas (S&P +2,3%, Nasdaq +3%), depreciación de cerca de una figura en el dólar hasta 1,138 vs Eur y una caída de la TIR10 años hasta 3,02%. El presidente de la Fed afirmó que los tipos de interés se sitúan justo por debajo de su nivel neutral, lo que sugiere que no habrá muchas más subidas de tipos. Recordamos que hasta el momento el dot plot de la Fed ha apuntado hasta un nivel de llegada de 3%-3,25% en 2020 desde 2%-2,25% actual, lo que supone 5 subidas más (1 subida más este año, tres en 2019 y 1 en 2020), mientras que el mercado descuenta solo 2 subidas más (la de este año con probabilidad del 70% y tan solo una más en 2019). 

Hoy la atención estará en las Actas de la FED del 8 de noviembre, reunión en la que se mantuvieron los tipos de interés. De especial relevancia para las decisiones de la Fed a futuro, hoy tendremos la medida de inflación favorita de la Fed, el deflactor del consumo privado subyacente de octubre (PCE), que nos ayudará a vislumbrar si el deterioro en los indicadores de actividad se traslada a los precios y por extensión a las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal. El consenso espera que el dato se modere ligeramente (+1,9%e i.a. vs +2,0% anterior).

En la Eurozona, los datos de confianza de noviembre se mantendrán previsiblemente débiles ante las dudas sobre el crecimiento económico y los distintos riesgos políticos que pesan sobre el área (Italia, Brexit). También se publicará el PIB 3T18 en Francia. En este sentido, y de cara a ver cuál puede ser el posicionamiento del BCE a futuro, será relevante seguir de cerca los datos de inflación en la Eurozona. Hoy conoceremos los primeros de noviembre en Alemania, donde podríamos ver cierta moderación (+2,4%e vs +2,5% anterior) ante las recientes caídas del precio del crudo (-30% desde máximos) y en España (+2% vs +2,3% anterior).

En Reino Unido, el gobierno apunta a una pérdida de 4pp en el PIB británico en 15 años con el acuerdo actual (depreciación de divisa, desplome del precio de la vivienda, subida de inflación y escalada del desempleo), y si no hay acuerdo con Bruselas -8pp. El peor escenario lo plantea el Banco de Inglaterra con una caída esperada de 8pp hasta 2023.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.700/8.800 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 2.700/3.100 - 3.550/3.700 y S&P 2.150/2.550 – 3.000-3.100 puntos.


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