El inicio de sesión apunta a que continuarán las subidas de ayer en las plazas europeas. De fondo, noticias desde China que apuntan a que el gobierno podría rebajar los impuestos a la compra de vehículos en el país desde el 10% hasta el 5% con la intención de impulsar la demanda y hacer frente a la desaceleración provocada por las tensiones comerciales, lo que tuvo ayer un impacto positivo en los mercados, especialmente en el sector de automóviles. Aun con todo, las miradas siguen puestas en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, con una cita relevante a finales de noviembre, cuando se reunirán sus mandatarios con motivo del G-20 y donde veremos si son capaces de acercar posturas o por el contrario Trump sigue adelante con su amenaza de tarifas adicionales (257.000 mln USD) sobre productos chinos.

En el plano político, destacamos de ayer la decisión de la canciller alemana Ángela Merkel de abandonar la dirección de la Unión Demócrata Cristiana (CDU) después de casi dos décadas al frente de esta formación y tras los malos resultados en las elecciones regionales de Hesse y Baviera. Aunque agotará su mandato (hasta 2021) como canciller alemana (puesto que ocupa desde 2005), no se presentará como candidata a las elecciones de 2021. La incertidumbre política pesa sobre el Euro, que se deprecia hasta 1,137 USD/Eur.

A nivel macroeconómico, hoy conoceremos la Conference Board que podría mostrar cierta moderación en la confianza del consumidor americana pero manteniéndose en niveles cercanos a sus máximos históricos. También será el turno de datos de confianza en Europa donde también asistiríamos a cierta caída, en línea con el deterioro apreciado la pasada semana en los PMIs o la IFO alemana, si bien el propio Draghi reconocía que espera que sea una desaceleración más coyuntural que estructural. Asimismo se publicará el PIB 3T18 en la Eurozona, con cierta moderación esperada en tasa anual hasta +1,8%e (vs +2,1% anterior) aunque manteniendo tasas trimestrales de +0,4%e. Conoceremos esta misma referencia en Francia donde se espera aceleración (trimestral +0,5%e vs +0,2% preliminar y anterior, anual +1,5%e vs +1,7% preliminar y +2,2% anterior) e Italia (trimestral +0,2%e en línea con el preliminar y vs +0,3% previo, anual +1,0%e vs +1,2% preliminar y +1,3% anterior). Por el lado de los precios, la atención estará en los IPCs preliminares de octubre, que se esperan bastante estables tanto en Alemania (+2,4%e vs +2,3% preliminar y +2,0% anterior) como en España (+2,2%e vs +2,3% anterior) 

En el plano empresarial, numerosas publicaciones de resultados destacando los de Ebay y Facebook en Estados Unidos, Volkswagen y Lufthansa en Alemania, BNP Paribas en Francia y BP en Reino Unido. En España, presentan resultados BBVA, DIA, Liberbank, Applus, Ferrovial y Clínica Baviera (a cierre).

Por su parte, el BCE continúa con sus compras de deuda. En total, en la semana adquiere 3.889mln eur vs 1.864 mln eur en la semana anterior. En deuda pública compra de 3.531 mln eur (vs compra de 197 mln eur la semana anterior), hasta un total de 2,087 bln eur (vs 2,084 bln eur la semana anterior). El importe de compras de deuda corporativa se redujo ligeramente con respecto a la semana previa, 801 mln eur (vs 826 mln eur), incrementando el importe total acumulado a 173.457 mln eur; en lo que respecta a cédulas hipotecarias, venta por importe de 495 mln eur (vs compras por importe de 642 mln eur la semana previa) totalizando 260.428 mln eur y, en ABS, se han comprado 52 mln eur (vs compras por importe de 199 mln eur la semana anterior) alcanzando un total de 27.312 mln eur.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.700/8.800 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 2.700/3.100 - 3.550/3.700 y S&P 2.150/2.550 – 3.000-3.100 puntos.