Apertura bajista en las bolsas europeas. De fondo, repunte generalizado de TIRes salvo por Italia, que recibe de forma positiva los rumores de que intentará reducir el déficit presupuestario desde 2,4% en 2019 a 2,2% en 2020 y 1,8% en 2021, aunque esta mejora en los objetivos de déficit respecto a lo presentado en el Plan de Estabilidad Presupuestaria se debería a unas optimistas expectativas de crecimiento de PIB (que está por demostrar) y no a un recorte del gasto o subida de impuestos. Sin embargo, las TIRes repuntan en el resto de países, con EEUU a 3,21%, máximos de abril 2011, tras los buenos datos macro de ayer (ADP de empleo privado, ISM servicios en su máximo de 1997, datos que sugieren un crecimiento del PIB en 3T18 superior al +3% trimestral anualizado que espera el consenso y después del extraordinario +4,2% en 2T18) y la mayor tranquilidad en torno a Italia que también impulsa al alza la TIR 10 años alemana +7 pb hasta 0,55%.

En España, el Tesoro acudirá al mercado con la emisión de Bonos a 3 años y Obligaciones a 10 años con un objetivo de captación entre 4.000 y 5.000 mln de euros. Asimismo, colocarán bonos a 5 años indexados a la inflación por importe entre 250 y 750 mln eur.

En el plano internacional, destacamos el dato de inflación de Turquía publicado ayer, que en septiembre repuntó más de lo esperado hasta 24,5% vs 21,1%e y 17,9% anterior, lo que supone marcar máximos desde mediados de 2003 a consecuencia de la fuerte depreciación de la lira, que acumula en el año más de un 50% de caída frente al euro. Recordamos que el banco central turco el pasado 13 de septiembre elevó de forma importante los tipos de interés hasta el 24% para hacer frente a este fuerte repunte de la inflación (que es casi 5 veces superior a su objetivo del 5%) y que dejó abierta la puerta a nuevas subidas en caso necesario. La lira se ha mantenido estable después del dato de inflación.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.100/9.300 – 10.600/11.200, en el Eurostoxx 3.100/3.250-3.500/3.700 y S&P 2.320/2.500 – 2.875-3.000 puntos.