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¿Debemos preocuparnos por un giro en la curva de tipos? Definitivamente sí

por Carlos Montero Hace 2 mess
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Hay una nube que se cierne sobre los mercados desde hace tiempo: La posible inversión de la curva de tipos en EE.UU. Esto que podría parecer simplemente una cuestión técnica para los profesionales, significa que la rentabilidad de los bonos a corto plazo se situaría por encima de la de los de largo plazo, lo que en principio no es habitual.

Este tipo de escenario en el mercado de bonos se produce cuando los inversores esperan una contracción económica en el país, por lo que las autoridades monetarias bajarán tipos para atajarla, lo que hace más atractivos a los bonos de corto plazo, y por tanto de menor incertidumbre.

Por tanto, una inversión de curva, como veremos a continuación, tiene una fuerte correlación con períodos económicos recesivos. Vamos a mostrar esto en gráficos elaborados por Jeff Desjardins:

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