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“No podemos seguir a la tecnología, en general, ni a los algoritmos en Bolsa, en particular…¿Nos retiramos?”

por Moisés Romero Hace 2 mess
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"Como seres humanos que somos, aunque con frecuencia no lo parezcamos, tenemos la capacidad limitada para muchas cosas. Entre otras, para seguir los acontecimientos tecnológicos al mismo tiempo que se producen. Como vemos en el gráfico adjunto, los humanos progresamos de forma lineal y la tecnología lo hace de forma exponencial. No tenemos tiempo ni capacidad intelectual para asimilarlo todo. Tampoco, la agilidad suficiente para seguir los diferentes fenómenos tecnológico. En la Bolsa, que es el caso que más me preocupa, los algoritmos hace años que se instalaron, con sus máquinas correspondientes, aunque es ahora cuando más relevancia alcanzan en las páginas de los medios de comunicación. Este protagonismo ha desplazado al inversor final, que apenas existe, y realzado la imagen de los fondos de gestión pasiva, algo que no me gusta, porque también observo que los fondos luchan unos contra otros. Un asunto de gran trascendencia vital para mí ¿Dejo la Bolsa después de 40 años en el tajo? ¿Sigo en solitario con mis análisis fundamentales esperando que algún día un algoritmo amable lleve en volandas mi pequeña cartera?"; me escribe desolado Camila J. economista, empresaria e inversora en Bolsa. Gran amiga desde hace muchos años

Un gráfico impresionante vía David Cano

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Escribí a mediados de febrero: "El algoritmo que mató al algoritmo, los ETF, los ETN del VIX y la madre que los parió..."

"Los derivados, esas armas de destrucción masiva, como las calificaron prohombres y reguladores, hace unos 17 años están detrás del incremento súbito de la volatilidad de Wall Street y no otras situaciones fundamentales. La avaricia desmedida de los banqueros, también y, principalmente, los ordenadores potentes. Ordenadores que pelean unos contra otros, alimentados con algoritmos de última generación. las Bolsas se han convertido en un enorme casino de algoritmos contra algoritmos y de nuevos encajes matemáticos.Yo no entiendo nada cuando leí en LACARTADELABOLSA la semana pasada que la liquidación desordenada de posiciones en ETF Short VIX (SVXY), fondos que juegan en contra de los incrementos de la volatilidad, ha cogido con el pie cambiado a los Nomura y Crédit Suisse y generado pérdidas conjuntas de 3.400 millones de dólares. Este movimiento ha sido replicado por ordenadores, que compran y venden con programas informáticos, elevando aún más la volatilidad. El índice VIX ha subido más del 200% en apenas tres días. En el Gran Casino de la Bolsa proliferan técnicas de trading de alta frecuencia (High Frecuency Trading), algoritmos automáticos de compra/venta de activos o técnicas de control del riesgo de las carteras asociadas precisamente a la volatilidad. En los últimos meses hemos asistido a varios procesos correctivos de alta intensidad y rápida ejecución (flash crash). Lo dicho, los ETF, ETN del VIX y la madre que los parió me van a echar de la Bolsa. Como a muchos. Ya no entiendo nada", me dice Adrián Melero, economista e inversor en Bolsa


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