La última sesión de la semana comienza con caídas en las plazas europeas, en una jornada que estará centrada en la reunión del G7 y ante la actitud beligerante de Estados Unidos ante sus socios comerciales, que podrían hacer frente común. Asimismo, seguiremos pendientes de Italia, donde la TIR 10 años vuelve a repuntar por encima del 3%.

Hemos conocido ya los datos de balanza comercial de China, que en mayo y en contra de lo previsto mostraron un descenso en su superávit hasta 156.510 mln CNY (vs 222.000 mln CNY est y 179.720 mln CNY anterior revisado desde 182.800 mln CNY) debido al fuerte aumento de las importaciones +15,6% (vs +8,6%e y desde +11,6% anterior) y a pesar del mayor aumento de las exportaciones lo esperado +3,2% (vs +1,6%e y desde +3,5% en abril revisado desde +3,7%). Mientras tanto, Japón ha publicado su dato final de PIB 1T18 confirmando el preliminar si bien han quedado levemente por debajo de lo esperado tanto en anual -0,6% (vs -0,4%e y +1,0% anterior) como en trimestral -0,2% (vs -0,1%e y +0,3% anterior).

En Alemania se publicaron varios datos. El superávit comercial se redujo en abril, en línea con las previsiones, hasta 20.400 mln eur (vs 20.200 mln est y desde 24.700 mln eur anterior revisado), con exportaciones cumpliendo la previsión de -0,3% (+1,8% anterior revisado), e importaciones superando las previsiones +2,2% (vs +0,6%e y -0,2% anterior revisado). Por otra parte, la producción industrial cayó, en contra de lo previsto, -1% mensual (vs +0,3%e) después que se revisara al alza el dato anterior +0,7 pp hasta +1,7% y por último el dato anual de costes laborales del 1T 18 avanzó +2,3% (+1,5% anterior). Negativa ha sido también la producción industrial en Francia, -0,5% mensual (vs +0,3%e -0,4% anterior).

A destacar de ayer una nueva subida del Banco central de Turquía, que eleva sus tipos de interés en 125 pb hasta 17,75%. A pesar de ser un movimiento esperado (la inflación se ha situado en 12,6% en mayo vs objetivo del 5%), y que sigue a la subida de 8,5pp el pasado 1-junio, el hecho de que la cuantía de la subida fuese superior a la esperada (+25pb) permitió una notable apreciación de la lira turca +2% vs USD.

En cuanto a Argentina, finalmente, el préstamo por parte del FMI ascenderá a 50.000 mln usd (anteriormente se estimaba en 30.000 mln usd), los cuales se irán entregando en varios tramos. Como contraprestación el Gobierno se ha comprometido a bajar el déficit fiscal y a no interferir en la libre flotación del dólar, pautas que serán monitoreadas regularmente por el Fondo. El destino de los fondos será el pago de vencimientos de deuda, apuntalar las reservas de su Banco Central y la financiación de gasto público. Con este préstamo Argentina mejora significativamente su solvencia, permitiendo asegurar la cobertura de sus deudas y el acceso a los mercados internacionales. En lo que llevamos de año el peso argentino se ha depreciado un 34% frente al dólar pero tras el anuncio de este préstamo se ha estabilizado en niveles de 25 pesos por dólar, veremos si esta medida permite mejorar la situación de la divisa. Las compañías del Ibex más afectadas por la situación en Argentina son Telefónica, DIA, Santander, BBVA y Gas Natural.

En España, el Comité Técnico Asesor del Ibex ha decidido finalmente incluir a Cie Automotive en el Ibex 35 en la plaza que deja Abertis tras su OPA y exclusión del índice. El coeficiente aplicable en base a su free float será del 60%. Asimismo, ha habido una reducción del coeficiente en Gas Natural hasta 40% vs 60% anterior. Los cambios serán efectivos a partir del 18 de junio, y la próxima reunión de seguimiento será el 12 de septiembre.

Hoy continuará el Día del Inversor de Grifols.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.100/9.300 - 10.600/11.200, en el Eurostoxx 3.100/3.250-3.500/3.700 y S&P 2.320/2.500 - 2.875-3.000 puntos.