ENAGÁS publica los resultados 1T18 el martes 24 de abril de 2018 antes de la apertura del mercado, celebrará conferencia de resultados el mismo día a las 9.00h. P. O. 22,7 eur, mantener.

En los resultados 1T18 esperamos ligera caída del ingreso, -1,2% vs 1T17, consecuencia del menor RAB pese al incremento de la demanda de gas en España que se eleva +5,2% en el primer trimestre. GNL Quintero se ve impactado por la apreciación del euro en el periodo pero a nivel operativo esperamos que siga funcionando como se esperaba. El EBITDA evoluciona favorablemente, +3,7% vs 1T17, recogiendo parte del impacto de las eficiencias de costes. Esto llevará a una mejora significativa del margen del grupo hasta niveles superiores a 79% (vs 75,5% en 1T17)

Prevemos una reducción del -35% en el beneficio neto después del registro de un extraordinario positivo de 52 mln eur en 1T17 a raíz de la consolidación de Quintero. La deuda neta esperamos que se sitúe en 4.776 mln eur, +9% vs 2017 pero estimamos. ligera mejora de los ratios de apalancamiento.

Para la presentación (martes 24, 09:00) pendientes, tras la adquisición de del 66% del operador griego, de otros proyectos internacionales en estudio y del comportamiento de las filiales.