"Recuerden que, hasta hace muy poco, voceros, alquimistas, vendedores de crecepelos, fondos de inversión, gestoras de renombres, gestores estrella y grandes bancos de inversión, apostaban en bloque por un petróleo a 20 dólares, incluso menos. Argumentario: esquisto, energías alternativas, crecimiento económico endeble a nivel global, con China al borde del colapso, que ha sido el principal consumidor en los últimos años, cifras de almacenamiento muy altas en USA, apuestas y más apuestas negativas por parte de los grandes de inversión sobre el precio futuro, al que algunos situaron en la zona de los 15 dólares...y más y mucho más. Por ejemplo, la falta de coordinación dentro de los países productores, cuyas tensiones, lejos de aumentar los precios, los han hundido más (me refiero a las tensiones entre Arabia Saudí e Irán). En, fin, que el petróleo ¡quién lo iba a decir! estaba maldito y nadie apostó un céntimo por la recuperación de precios. No se han parado ustedes a pensar que esta es la mejor coartada para un profesional de la especulación. Justo cuando nadie quiere algo, y más cuando se trata de un producto que hasta hace muy poco acaparaba recomendaciones en sentido contrario, porque queda petróleo, decían, para muy pocos años. Justo cuando nadie quiere algo, de tanto valor, digo, es cuando hay que recordar aquello del sentimiento contrario en los mercados y comenzar a tomar posiciones. Aquí ha funcionado", me cuenta un trader de commodities.

"Y la subida del petróleo es un gran soporte para las Bolsas. El bolsista tiene la memoria muy corta. Además es presa fácil, tanto para la depresión como para la euforia. O mejor, las máquinas que dominan la operativa en la Bolsa están emocionadas con la ley del péndulo. Quienes las manejan suelen tener una vida profesional muy corta. Terminan con los nervios rotos antes de tiempo. Y ello, por las contradicciones en las que incurren casi todos los días. Hoy toca comprar petróleo, y el precio sube. Hoy, vender, y los precios caen. Y así un día tras otro. Sólo la prudencia y la sabiduría pueden con las fórmulas matemáticas. Paciencia y a esperar una oportunidad. Una vez más, esta industria de la locura bursátil y de otros mercados se ha olvidado de la relación muy estrecha entre el petróleo y las Bolsas ¿Ya no recuerdan la agónica caída de los mercados de acciones cuando el precio del petróleo tocó mínimos desconocidos a principios de año? ¿Por qué caían las acciones cuando el recorte de los precios del crudo era un bálsamo muy potente para la reactivación de las economías? La respuesta, hoy, como ayer estuvo en la fuerza de los fondos soberanos, muy expuestos al petróleo y a los países productores. Ahora, las fuerzas han cambiado y el crudo se dispara por los acuerdos de la OPEP para recortar la producción y los fondos soberanos salen de la madriguera, vuelven al ataque buscando oportunidades. Que las hay...", me dice Jeannette P. analista londinense.

Y en este encuadre, recomiendo El informe Fondos Soberanos 2014 es el tercero realizado por ESADE, con el apoyo de KPMG e ICEX-Invest in Spain En 2013, mostramos que España continúa como un objetivo prioritario de los fondos soberanos, con la ampliación de capital de Qatar Investment Authority en Iberdrola, Temasek en Repsol, o la llegada de la primera gran operación inmobiliaria con la compra del Hotel W en Barcelona por parte de Qatari Diar. En total, entre 2007 y 2014, los fondos soberanos han volcado en España más de 13.000 millones de euros de inversión directa, un 10% del total invertido por los extranjeros en activos reales: mostrando la capacidad de inversión anti-cíclica que poseen estos inversores de largo plazo.

Entre los inversores más activos destacan fondos soberanos como Qatar Investment Authority (a través de su brazo de inversiones directas: Qatar Holding); International Petroleum Investment Corporation (IPIC) y Mubadala (Emiratos Árabes Unidos); y Temasek y GIC (Singapur). En el periodo que analiza este Informe 2014, desde enero de 2013 y hasta mediados de 2014, hemos identificado un flujo de inversión en empresas españolas (equity) valorado en más de 2.700 millones de euros.