image

Apertura ligeramente al alza en una sesión que vendrá marcada por la publicación de resultados empresariales

por Renta 4 Hace 4 semanas
Valoración: image0.00
Tu Valoración:
* * * * *

Apertura ligeramente al alza en una sesión que vendrá marcada por la publicación de resultados empresariales, destacando en Estados Unidos las cifras de Procter&Gamble y de General Electric. El tono se mantiene positivo: con un 15% de las compañías del S&P publicadas, un 73% supera tanto en ingresos como en BPA. El consenso espera +4,4% en ingresos (hasta el momento +6,7%) y +4,3% en BPA en 3T17 (hasta el momento +9,7%).

En el ámbito macroeconómico, alza en los precios a la producción de Alemania (IPP de septiembre repunta de +2,6% a +3,1% i.a.), aunque en la Eurozona los niveles generales de precios se mantienen bastante contenidos, permitiendo una retirada muy gradual de los estímulos monetarios del BCE.

A nivel político, en España la amenaza de Puigdemont de declarar la independencia si no hay diálogo no sentó bien al mercado (Ibex ayer ¿0,7%, aunque sólo ligeramente peor que Europa -0,49%, mientras que el diferencial España Alemania sólo repuntó 3 pb hasta 124 pb) al extender la incertidumbre en tanto en cuanto supone que el Gobierno central activará el artículo 155. El próximo paso será la celebración de un Consejo de Ministros extraordinario el sábado 21 para seguir adelante con los trámites y las medidas que se elevarán al Senado, que podría aprobarlo entre mediados y finales de la próxima semana. Por su parte, los soberanistas se estarían planteando realizar en los próximos días un pleno extraordinario del Parlament para declarar formalmente la independencia de Cataluña. En este contexto, la volatilidad del mercado está servida, volatilidad que podría generar interesantes oportunidades de compra (ver Carteras Modelo).

También en nuestro país Moody's actualizará el rating hoy tras el cierre (Baa2 con perspectiva estable), después de que S&P haya frenado recientemente una mejora de su nota. No esperamos cambios por parte de Moody´s si bien es cierto que ya ha advertido que las tensiones con Cataluña tendrán implicaciones negativas para la economía.

En el mercado del crudo, destacamos las positivas declaraciones ayer del Secretario General de la OPEP, afirmando que el mercado se está equilibrando rápidamente gracias a los recortes de producción implementados y que espera que la demanda siga creciendo con fuerza en el futuro. Estiman que la demanda supere 100 mln b/d en 2020 y 111 mln b/d en 2040, lo que compara favorablemente con los 96,8 b/d previstos para 2017 y supone una TACC 2017-20 del 1,1% y +0,6% en 2017/2040. Recordamos que los actuales recortes de la oferta están en vigor hasta marzo de 2018, no descartándose que se extiendan en el tiempo. El barril de crudo acumula una subida del 30% desde los mínimos de mediado de junio y del 15% en el último año.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.250/9.350 - 10.800/11.200, en el Eurostoxx 3.100/3.350-3.700/3.850 y S&P 2.320/2.420 - 2.600/2.700 puntos.


Compartir en Facebook Compartir en Tweeter Compartir en Meneame Compartir en Google+