Esperamos apertura bastante plana en las plazas europeas. En nuestro país, la agencia de calificación S&P pone el rating de Cataluña bajo vigilanciadebido a las tensiones políticas y advierte que la calificación crediticia podría empeorar si las tensiones políticas ponen en riesgo el apoyo financiero del Gobierno.

Del discurso anoche de Yellen, destacar la intención de la Fed de reducir la regulación para la banca local, adaptándola al tamaño y complejidad de las entidades. La presidenta de la Fed evitó hacer referencias a la política monetaria, por lo que las expectativas de subida de +25pb se mantienen en 73% para la reunión de diciembre.

Siguiendo con bancos centrales, hoy conoceremos las Actas de la reunión del BCE del pasado 7 de septiembre, en la que se optó por mantener inalterada la política monetaria europea, y que entendemos que deberían ir sentando las bases para en la próxima reunión (26-octubre) anunciar el "tapering" (reducción gradual del ritmo de compras mensual de deuda a partir de enero de 2018 y desde los 60.000 mln eur/mes actuales).

En España, recordamos que el Tesoro subastará bonos y obligaciones a 5 y 10 años con objetivo de captar entre 3.500 y 4.500 mln eur, y bonos y obligaciones indexados a la inflación con objetivo 250-750 mln eur. En las últimas subastas (septiembre), los tipos pagados fueron 0,213% en el 5 años, 1,691% en el 10 años y 0,371% en el 10 años indexado a la inflación. Las recientes tensiones políticas en el país repercutirán previsiblemente en unas rentabilidades exigidas algo más altas. El diferencial 10 años frente a Alemania se sitúa en 132 pb, +18 pb desde que se celebró el referéndum catalán.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.600/10.000 - 11.000/11.200, en el Eurostoxx 3.100/3.200-3.600/3.800 y S&P 2.100/2.200 - 2.500/2.600 puntos.