Jornada que comienza ligeramente a la baja en las bolsas europeas tras las fuertes subidas de ayer (Ibex > 11.000 puntos) apoyada por la entrada de dinero desde Estados Unidos a Europa. La cita protagonista del día será el informe oficial de empleo en Estados Unidos, donde se espera una notable aceleración en el ritmo de creación de empleo (190.000 nóminas no agrícolas estimadas vs 98.000 anterior), con una tasa de paro sin apenas cambios (4,6%e vs 4,5% anterior) y un salario por hora promedio estable en tasa anual (2,7% anterior). Un contexto propicio para que la FED siga normalizando su política monetaria, con la próxima subida de tipos prevista para la siguiente reunión, que tendrá lugar el 14-junio (probabilidad de +25 pb se sitúa en 94%). Asimismo, los mercados se mantendrán a la espera de la segunda vuelta de las presidenciales en Francia (domingo 7 de mayo), para las que el mercado da como vencedor a Macron (con un 60% de apoyo en las encuestas y un 84% en las casas de apuestas), lo que ha llevado al euro a un máximo de seis meses en 1,099 USD/Eur.

En Portugal, estaremos atentos a la revisión del rating por Moody's.

Por su parte, el PMI compuesto final de abril conocido ayer apunta a una aceleración del crecimiento económico en la Eurozona en 2T17, con un PIB que podría crecer en torno a +0,7% trimestral vs +0,5% en 1T17 y 4T16. De mantenerse esta aceleración y la gradual normalización de los niveles de precios, el BCE podría empezar a endurecer su mensaje, previsiblemente en el mes de junio modificando su ¿forward guidance¿, para luego en septiembre hablar de ¿tapering¿ (reducción gradual de los importes mensuales de deuda adquiridos a partir de enero de 2018), aunque todo dependerá también de la evolución de la inflación. En este sentido, seguimos vigilando el precio del crudo, que ayer llegó a caer cerca de un 5% hasta niveles de 46 USD/b, su menor nivel desde que en noviembre la OPEP decidiese recortar la producción en 1,8 mln barriles diarios para impulsar el precio. Esta mañana cae un 2% adicional y acumula en la semana un recorte cercano al 10%. La presión se achaca fundamentalmente a la producción en Estados Unidos (shale gas), que acumula 11 semanas de expansión. La OPEP se reunirá el 25 de mayo en Viena para decidir si extiende los recortes de producción al segundo semestre del año.

En Estados Unidos, el Congreso ha aprobado la nueva ley de sanidad que reemplaza al Obamacare por un margen ajustado (217 vs 213). Ahora debe ir al Senado, donde es improbable que sea aprobada en su forma actual, lo que a su vez podría retrasar la reforma fiscal.

En el plano empresarial, publican las españolas Popular, Amadeus e IAG.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 9.500/10.200 ¿ 10.800/11.100, en el Eurostoxx 3.100/3.200-3.540/3.800 y S&P 2.100/2.200 ¿ 2.400/2.500 puntos.