Esta semana tendremos abundantes referencias. En Estados Unidos conoceremos el IPC de junio que se espera se mantenga en niveles contenidos, y los precios a la producción del mismo mes, con cierta ralentización esperada. También estaremos atentos a la encuesta preliminar de confianza de junio de la Universidad de Michigan y a la encuesta manufacturera de Nueva York de julio con ligero descenso esperado en ambas referencias. Se publicará también el Libro Beige de la Fed que servirá para preparar la reunión del 27 de julio.

En Europa destaca principalmente la publicación de los IPCs finales de junio de la Eurozona, Alemania, Francia y España, que se mantendrán en niveles muy bajos.

Numerosos datos en China, con esperada estabilización en términos generales. Destaca la publicación del PIB 2T16, el IPC y el IPP de junio y la producción industrial y ventas minoristas del mismo mes.

Las referencias a tener en cuenta:

1) el miércoles 13 de julio el Tribunal de Justicia Europeo se manifestará sobre la posible retroactividad de las cláusulas suelo de la banca española (los más afectados Liberbank, Caixabank, Popular y BBVA, sin impacto en Santander y Bankinter),

2) el jueves 14 el Banco de Inglaterra podría bajar sus tipos de referencia hasta el 0,25%,

3) la próxima semana comienza la temporada de publicación de resultados en Estados Unidos con la publicación de las cuentas de Alcoa (lunes) y de algunos grandes bancos de inversión (jueves y viernes), con estimaciones de BPA -5,4%, -2% ex-energía, que supondría el quinto trimestre de caída consecutiva, con especial atención a la guía de las compañías en el actual entorno de débil crecimiento económico;

4) el 19 de julio se formarán las cortes en España, con la primera votación de investidura prevista para la primera semana de agosto;

5) el día 21 reunión del BCE (probabilidad de bajada de tipos en el 20%); 6) el 27 de julio Fed (datos de empleo han elevado probabilidad de subidas de tipos al 52% en diciembre de 2017); 7) el 29 de julio Banco de Japón.